8月份投连险账户平均收入1.12%，监管趋严，野蛮增长难以实现

导读： 8月，投连险继续保持正收益。根据华宝证券的最新数据，2016年8月，投连险账户月平均收入为1.12%。根据华宝证券的最新数据，2016年8月，投连险账户月平均收入为1.12%。这是连续第三个月投连险的正回报。

另一方面，伴随着对投连险对过度发展的质疑，相关监管也越来越明确。近日，中国保监会再次加强了对发展的质疑人身保险产品监管。其中，投资连续保险也被纳入中短期产品的范围。业内人士认为，这意味着一些保险公司试图利用投资连续保险来影响市场规模的假设将消失。

A 8月份账户最高回报率9.79%

根据华宝证券最新发布的中国投连险分类排名报告，2016年8月，投连险账户月平均收入为1.12%。具体来说，2015年12月至2016年8月相关投资账户的总体平均回报率为2.14%-10.72.0.23%，5.05%.76、0.04%、1.79%、0.81%、1.12%。

值得注意的是，就在一年前，投资保险市场一直处于低迷状态。2015年6月至8月，负回报持续实现，平均亏损5.85%、6.67%和5.66%。其中，2015年8月的数据显示，197个投资保险账户中只有60个可以获得正回报，正回报账户的比例仅为30.46%。

2016年8月，排名系统中的200个账户大部分获得正回报。其中，收益率最高的账户包括:华泰进取型(9.79%)和生活优化平衡 (4.39%)、光大永明指数型(4.09%)、国寿进取股(3.32%)、华泰平衡型(3.31%)。

在显著差异背后，股市表现是一个重要原因。我们将激进投连险月平均收益率等权重加权，制定激进投连险指数，并将其与沪深300指数进行比较。8月份，激进投连险指数收益率为1.80%，沪深300指数收益率为3.87%。截至2016年8月31日，激进投连险指数收于152.43点，调整后可比沪深300指数收于62.33点。华宝证券研究报告说。

但从7个分类投连险账户的回报率来看，8月份，只有2类账户均超过相应的可比公募基金指数。其中，混合保守账户平均回报率为1.14%，相应的部分债务混合基金指数上升0.89%；货币账户平均回报率为0.19%，相应的货币市场基金指数上升0.17%。虽然其他激进投资、混合激进、增强债券、指数、全债等五类账户的平均回报率也有不同程度的上升，但总体上略显疲软。

B 部分险企投连险保费比较高

今年3月，中国保监会发布了《关于规范中短期产品相关事项的通知》。高压调整中短期高现金价值产品。其中，短期长期投资万能险产品首当其冲。根据中国保监会本规范对中短期存续期产品的定义，投资连险产品和变额年金险产品被排除在外。

在这种情况下，一些业内人士指出，近年来大量销售中短期通用保险的个人保险公司选择转向连续保险，以继续新一轮保费规模突破。从监管规定和可操作性的角度来看，连续保险确实可以成为中短期通用保险的替代品。上述人士说。

从投连险保费增长的角度来看，也可以说是保险公司的爱将。以宏康人寿为例，截至上半年，已实现规模保费收入281.6亿元，同比飙升656.1%。其中，投连险保费收入占规模保费的91.1%。根据中国保监会公布的数据，7月份投连险独立账户再次增加60.47亿元。其中，宏康人寿7月份新增保费金额排名第二，为16.63亿元。同期新增投连险账户保费排名第一的光大永明达到25.23亿元。

这种偏好也引起了一些市场参与者的担忧。一旦投资保险短期化，可能需要在此期间不断配置仓库，产品期限越短，流动性管理就越复杂。保险公司这将是一个很大的挑战。

C 投连险被纳入规范范围

对外经贸大学保险薛教授王国军认为，保险公司应警惕风险，大力发展投资连锁保险。如果投资连锁保险产品的实际利率低于客户的预期，可能会面临大量的退保。如果利率达不到公司，需要补充资本来应对偿付能力不足，一旦偿付能力接近监管红线，就会接受中国保监会的监管。

随着对投资保险过度发展的质疑，相关监管也越来越明确。近日，中国保监会发布了《关于进一步完善人身保险精算制度的通知》和《关于加强人身保险的通知》保险产品新的监管规定旨在限制中短期产品的规模，促进保险业回归保障的本质。

业内人士关注的是，投资连续保险和变更年金保险也被纳入中短期产品范围，要求保险公司根据实际情况进行评估。这也意味着一些保险公司试图利用投资连续保险来影响市场规模的假设将消失。

另一方面，投连险投资者远离野蛮增长后，投连险产品的投资价值可能更有保障。保险专家仍然建议，投资保险收入受资本市场波动的影响很大。一旦选择投资保险，我们应该经常查看账户价格。当市场发生变化时，我们应该选择转换投资账户、长期投资和耐心护理的机会，以发挥投资保险的最大效用。

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