存越久利息越少？普通人这样存钱才不吃亏

最近看到一条新闻，称部分银行5年期的定期存款利率比3年期的还要低。

谱蓝君查了一下，发现包括四大国有银行在内的多家银行，部分中长期定期存款利率均出现倒挂的现象。

中国银行APP显示，目前中行3年期定期存款最高利率为3.15%，5年期定期存款最高利率为2.75%。起存金额达到2万元以上，即能触发3年期存款最高利率；

工商银行APP显示，目前工行5000元起存的3年期定期存款利率最高可至3.15%；50元起存的5年期定期存款最高利率为2.75%；

建设银行存款金额如果达到5万元以上，3年期定存利率为3.15%，5年期利率仅有2.75%。

按我们常识来说，应该是存得越久利率越高才对，毕竟我们放弃了更多的资金流动性才换来的收益，怎么现在反过来了？

本文主要内容：

• 为什么存更久，利率反而更低？
• 利率下行，怎么存钱不吃亏？
• 谱蓝君总结

这种现象，被称为「利率倒挂」，就是利率期限结构中，长期利率水平低于中短期利率水平。

而此次「利率倒挂」的原因主要有两个：

一方面利率下行，银行的长期利率风险增大。

在疫情反复的当下，很多企业经营压力变大，在收紧经营的同时也导致了社会失业率的上升。企业发展受困，融资需求越来越少，国家为了缓解这个问题，通过引导长期利率走低，逐渐降低实体经济的贷款利率，来降低企业的融资难度，鼓励实体经济发展。

按这个趋势来看，银行现在获取长期存款并不划算——假如现在吸收的5年期存款过多，就相当于提前锁定了这部分资金的成本，不利于在后续随行就市去降低成本。

举个例子，存了一张5年期的存单，利率3.15%，那么这5年内，银行每年用这笔钱的成本都是3.15%，锁死了不能反悔，即便几年后利率下降到3%、2%，他都得按这个3.15%给你。

你看，明明能够用更低的成本来吸储，银行为什么要当冤大头给我们承诺5年3.15%的利率呢？

另一方面，储蓄占比过高，经济疲弱，需要刺激社会的投资和消费需求。

受近几年疫情影响，加之今年上半年资本市场动荡、银行理财打破刚兑等，大家对未来的预期普遍偏悲观，都想多存钱以抵抗风险。

央行7月4日公布的第二季度城镇储户调查问卷结果显示，倾向于“更多储蓄”的居民占58.3%，比上季增加3.6%。也就是说，愿意多存钱的人大幅增加了。

同时，央行7月11日公布的数据也印证了这一结果：上半年人民币存款增加18.82万亿元，同比增长4.77万亿元，其中住户存款增加10.33万亿元。

企业和居民的中长期贷款需求恢复不及预期，大把中长期贷款放不出去，居民又主动拼命存钱，因此银行也没多少高息揽储的动力，适当降低存款利率可以缓解资金空转带来的成本压力；

再说了，当前国家并不鼓励过度储蓄，而是希望大家多投资、多消费，长期利率的倒挂也是变相刺激投资和消费，从而来带动经济发展。

这次利率倒挂带给我们直接的影响就是，以往我们选择长期一点的银行存款从而获取更高利息的做法，行不通了。

除此以外，这个事件背后也给我们释放出一个巨大信号，那就是未来利率大概率是下行的。

实际上利率下行已经不是什么新鲜事了。

在近20年的时间里，我国利率一直是一个走低的趋势，一年期银行存款利率，从最高点的10.98%一直降到现在的不足2%。

也就是说曾经你在银行里面存10000元，一年就可以拿到1000元左右的利息，而现在只能拿到200元左右的利息了，直接少了80%！且往后每存一期利率就可能下降一些。

那么面对利率下行，普通人应该怎么存钱才能更好地保护我们辛苦创造的财富呢？那就是长期锁息。

目前能够锁定收益的产品主要有三类，一类是银行定期存款，一类是国债，还有一类是储蓄险。

银行定存：一般有3年期和5年期可选，目前各大行普通定存3年期利率基本都比5年期高，在3.15%左右，3年期大额存单则是在3.25%左右；

国债：每年由国家限量发行，有3年、5年、10年、30年等可选。目前最新的5年期储蓄式国债利率是3.37%；

储蓄险：分为年金险和增额终身寿险，属于人寿保险保单，受《保险法》和《合同法》保护。从投保之日起，就可以终身锁定最高3.5%的年化复利收益。

而这里面只有30年期国债和储蓄险能称得上是「长期锁息」。

不过我们也可以看到，国债的收益是单利计算，而储蓄险的收益却是复利计算。

在时间的加持下，复利和单利带来的收益差距非常大。为了让大家更直观地感受两者的差距，谱蓝君把3.5%复利换算成单利：

• 持有3.5%复利10年，相当于每年都是4.11%单利；
• 持有3.5%复利30年，相当于每年都是6.02%单利；
• 持有3.5%复利50年，相当于每年都是9.17%单利；
• 只要年限够长，甚至能够达到20%-30%单利！

这也是为什么在长期理财规划中储蓄险比其他理财产品更受人们关注的原因。

另外还有一个很现实的问题，那就是——30年期国债，太难抢了！

像前两周发行的三年期和五年期储蓄国债，400亿的额度不到2分钟就被抢购一空。

因此对于有长期储蓄需求的家庭，增额终身寿险、年金险这类储蓄险或许更合适。

别说现在利率在下行，即便以后利率为零，甚至像现在多数西方发达国家一样进入负利率时代，我们放在增额终身寿险里的钱也能一直按约定好的年化利率复利增值。

哪怕未来有一天利率上行了，也没关系，增额终身寿险不仅可以长期锁息，还能让我们做“墙头草”，到时把这笔钱取出来换个“跑道”也未尝不可。

不过，综合来看，谱蓝君认为未来利率上行的概率微乎其微，你觉得呢？

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