股神巴菲特“云述职”,有哪些值得我们学习的投资理念?

今年的4月30日可以说是全世界投资者的“春晚”,巴菲特和老搭档查理芒格召开了伯克希尔2022年股东大会。

这是自2019年疫情爆发以来,巴菲特股东大会首次回归线下举办,受到的关注更甚:从北京时间晚上十点半持续到凌晨4点半,长达六个多小时,参会人数超4万人,线上观众更是不计其数。

股神巴菲特“云述职”,有哪些值得我们学习的投资理念?

会上,92岁的巴菲特和查理芒格回答了各界投资人数十个问题,涉及宏观经济、投资研判、企业运营、人生理念等方面,神采依旧,金句频出,不得不佩服两位的身体素质和精气神状态。

说到投资理念,其实在今年2月27日,伯克希尔哈撒韦就公布了2021年全年业绩报告,以及一年一度的被投资者奉为“投资圣经”的致股东信。

虽说股神的投资成功之路是不可复制的,但其中一些方法和理念,同样可以让我们受益匪浅,在投资理财时少走弯路。

下面是谱蓝君在看完致股东信和股东大会后的一些收获,与大家分享。

  • 分散投资有利于规避风险
  • 保持充足的现金流
  • 理财从长期视角出发,坚持长期主义
  • 最好的投资就是投资自己
  • 谱蓝君总结

伯克希尔的重仓股一直是大家十分关注的点。在公布的财报中,我们可以看到巴菲特持有的股票如下:

股神巴菲特“云述职”,有哪些值得我们学习的投资理念?

(图源:伯克希尔2021年报)

翻译版大家可以参考下面这张“第一财经”整理的图,只是顺序不一样,巴菲特给出的公司排序是以字母先后来排的,下面这张翻译版是以市值大小来排的,更加直观。

股神巴菲特“云述职”,有哪些值得我们学习的投资理念?

(图源:第一财经)

从持仓情况来看,苹果、美国银行、美国运通、可口可乐位列前四,此外他还重仓了穆迪、威瑞森、美国合众银行、比亚迪、雪佛龙等多个公司。

可以看出,巴菲特的持仓有两个特征,一是重仓美国优质公司,像苹果,世界科技巨头。虽然巴菲特是在2016年才开始布局的,但是他的投资收益率远远超过普通股民。

二是持仓风格非常均衡,科技、银行、消费、能源、贸易等多个公司都有涉足,同时涉及海内外资产,其持仓的中国公司比亚迪位列第8位,市值已近77亿美元。将巨额资金分散在不同的多个行业、不同市场,有利于规避不确定风险。

这在谱蓝的定投中也有所体现,谱蓝定投通过不同行业、不同市场的资产,利用多类资产的不相关性来降低整体资产组合的风险,在追求收益的同时也能把波动控制在可承受范围内。

巴菲特在大会伊始回忆2008年金融危机时表示:“手头永远要有大量现金。”

在2021年的财报中显示,伯克希尔虽拥有3500亿美元的权益资产,但仍留有大量现金仓位在资产负债表,包括1440亿美元的现金和现金等价物,其中,有1200亿美元是美国国债,1年内到期。

股神巴菲特“云述职”,有哪些值得我们学习的投资理念?

(图源:伯克希尔2021年报)

也就是说,留有20%到30%左右的现金仓位,并没有满仓配置权益资产。

今年一季度,因为过去一年美股整体下跌,估值比之前降低了,巴菲特也做了回购、出手做了一些投资,但即便如此,现持有现金仍有约1063亿美元左右。

保持充足的现金流也是他的投资特点之一。

股神巴菲特“云述职”,有哪些值得我们学习的投资理念?

“现金像我们的氧气一样。”——巴菲特

按照一般思维,现金和债券的长期收益是跑输股票的。但巴菲特用事实告诉我们,手里现金多并不是坏事:

每次当美股大跌的阶段,巴菲特就是市场信赖的救火队员。因为这时手里有钱,投资风格也是熊市买入的风格。

从90年代到2014年,巴菲特多次出手低位买入,拯救市场信心,同时也给自己买到了又好又便宜的股份。

一方面,保留足够的现金能让我们在市场处于低位时捡筹码,不错过好的投资机会;另一方面,现金作为防守型资产,家庭的无风险资产,增强了家庭的抗风险能力,让我们能以更平稳的心态去面对股市的涨跌。

巴菲特是一个长期投资者,持有的股票至少10年:投资比亚迪,12年赚了25倍;投资苹果,赚了1200亿美金;1988-1998年的10年间,巴菲特对可口可乐的投资从12.99亿美元增值为134亿美元,总投资回报超过10倍……

股神巴菲特“云述职”,有哪些值得我们学习的投资理念?

(可口可乐市值从12.99亿美元上涨至134亿美元)

这和他的“股权思维”离不开关系——

“我们持有股票是基于我们对企业长期业务表现的预期,而不是拿来作为交易的工具。这一点至关重要:查理和我不是在选股票,我们是在选商业模式和企业。”

这也是巴菲特价值投资很根本的一点,他拿的是企业所有权的一部分,是用一级市场的股权思维,而不是二级市场的交易思维去研究和决策,这样才不会被股价短期的涨跌影响。

对于高通胀时期如何投资的问题,巴菲特表示,最好的投资就是投资你自己。

股神巴菲特“云述职”,有哪些值得我们学习的投资理念?

巴菲特说,上市公司必须和人一样,拥有一技之长。

这个能力不会被拿走,也不会随着通货膨胀消失,所以总会有人为这一技之长支付高额费用。对个人来说也是如此。这种时候更重要的是你个人具备的能力,别人交易的是你的能力。最好的投资就是开发你自己。

股神巴菲特“云述职”,有哪些值得我们学习的投资理念?

当被问及他之前关于通胀“欺骗”股票投资者的评论时,巴菲特表示,价格上涨造成的损害远不止于此。

“通货膨胀也欺骗了债券投资者。它会欺骗那些将现金藏在床垫下的人。它欺骗了几乎所有人。”

巴菲特指出,通货膨胀也增加了公司需要拥有的资本数量,而这并不像提高价格以维持经通胀调整后的利润那么简单。巴菲特告诫不要听那些声称能够预测通胀路径的人。

“每个人都在讨论通胀。问题是多少……答案是没人知道。没人知道十年、二十年之后通胀会怎样。”

巴菲特重申,抵御通胀的最佳保护措施是投资于自己的技能。

最后,给大家总结一下上面的内容。

  1. 要注意分散投资来规避风险;
  2. 保持足够的现金流or防守型资产,可以提高家庭的抗风险能力;
  3. 理财要有长期思维,注重长期主义;
  4. 抵御通胀的最佳保护措施就是投资自己。

不过以上也只是供大家参考,不建议照搬。毕竟巴菲特的成功,并不是人人都能复制的,像社会环境、成长经历、个人天赋、资源人脉、过往经验等等这些都是与我们具有非常大差异的地方。

举个简单的例子,伯克希尔每年都会公布持仓,那普通人跟着买买买就能获得达到同样高的收益吗?

不见得。首先,我们很多人可能连这些持仓股的门槛都够不上;其次,就算买得上,也不一定有拿住的定力,哪天腰斩了,马上就受不了割肉离场;等翻倍的时候,又拍断大腿。

所以呀,哪怕大佬明牌,也不是咱们能学的,咱们缺的是那牌吗?缺的是背后看不见的更复杂的因素!

股神巴菲特“云述职”,有哪些值得我们学习的投资理念?

我们可以学习股神投资战略的思维和智慧,但想照搬人家的成功之路,恐怕就不能如愿咯。相比之下,无论是在门槛要求还是能力要求都比较容易达到的资产配置,就相对更适合普通家庭啦。

好了,关于2022年巴菲特股东大会以及巴菲特致股东的信,就分享到这里啦。

想了解更多,或有理财规划需求的朋友,点击下方图片,免费报名咨询,会有专业理财师为您耐心讲解,协助规范投保并提供周全的后续理赔服务。

原创文章,作者:谱蓝保,如若转载,请注明出处:https://www.pulanbx.com/bxzs/lczs/37733.html

(0)
上一篇 2022年9月17日 上午11:30
下一篇 2022年9月17日 上午11:58

文章推荐

微信扫一扫
微信扫一扫
分享本页
返回顶部