保险资金集团抢筹,帮助保利房地产+金融多元格局

孙老师「逸仙夜话」读书会

导读: 6月23日,保利地产发布公告,公司以8.19元/股的价格完成了对四个特定对象的定向增发,共筹集资金90亿元,并引进了泰康保险和珠江人寿两家保险机构。

保利地产作为国内团一线阵营的重量级选手,保利房地产近期资本运营频繁保险资本合作也相当密切。这说明公司不仅积极拓展房地产业务领域,还开启了其在金融和社区服务方面的卡位布局。

截至目前,保利地产通过其信保基金、保利资本、养老基金、并购基金、保利商业等平台,打造了以房地产为主、金融和社区服务为辅的完美闭环,为集团未来发展提供了新的空间。

90亿定增收官

根据公告,保利地产此次以8.19元/股的价格在一级市场增发募集总额约90亿元。除大股东保利集团参与认购外,泰康资产独占60亿元,珠江人寿认购另一家保险资金10亿元,其余10亿元由个人投资者张元杰认购。

保利地产对每股8.19元的额外发行价格相当满意,因为公告前30个交易日的平均价格仅为8.47元的3%,相当于平价额外发行。在最近a股市场频繁发行和更多折扣的背景下,保利地产的交易价格显示强大的溢价能力。

Wind统计数据显示,今年全市场增发293家,固定增长价格比二级市场平均折扣价格在80%左右。分析人士评论说,在相对较弱的环境下,保利地产仍然受到泰康和珠江两家保险基金的青睐,这突出了保险基金对房地产蓝筹股盈利能力的强烈信心。

年度报告显示,保利地产的盈利能力持续稳定,净资产回报率始终保持在20%左右的较高水平。截至目前,保利地产连续五年的股息比例已保持在净利润的20%左右,2015年底上升到30%。按8.19元发行价计算,公司股息率达到4.2%。

保利地产以其较强的收入能力和投资回报,成为保险基金的理想投资目标。

据悉,保利地产筹集的资金将用于南京、珠海、佛山、合肥、天津、福州、成都等地的11个优质项目。

泰康是第二大股东

泰康这次借定增加并不是保险基金第一次关注保利地产。此前,安邦保险以3.76%的持股比例位居保利地产第二大股东。

值得注意的是,泰康资产认购60亿元,占发行总额的三分之二。增发完成后,泰康以5.31%的持股比例超过安邦,获得第二大股东宝座,并为保利地产举牌。

与安邦等其他保险资本相比,泰康资产在资本市场非常低调,这是其在资本市场的首次。

近日,房地产公司野蛮人敲门事件不断占据各大媒体头条。随着增发的完成,泰康人寿、珠江人寿、安邦保险三大保险机构持有的保利房地产总比例为11.8%,实力不容小觑。

然而,与万科目前处于重组漩涡中的万科不同,保利地产的实际控制人保利集团仍持有40%以上的股份,控股股东地位稳定,没有野蛮人敲门的风险。

保利房地产相关负责人表示,从60亿元的认购份额来看,泰康人寿显然不仅是为了短期股息和资本增值收入,而且更关注双方在未来房地产开发、房地产基金和养老金房地产领域的深入战略合作。

据了解,保利房地产作为20多年来一直深入从事住宅开发的保利房地产,其专业的住宅开发能力和优质的住宅质量一直是企业的核心竞争力。随着公司的发展,保利在商业房地产、养老房地产和房地产金融方面具有领先的经验。

同时,泰康资产具有较强的资本实力,自成立以来以其卓越的业绩受到了业界的一致好评。泰康的长期保险资本优势可以与保利在房地产开发中形成业务和资本的互补性,寿险养老保险其他产品的客户资源和养老房地产开发业务也可以与保利养老产业进行更密切的合作。

优化资本结构

本次发行后,保利地产所有者权益增加至1083亿元,有助于公司优化资本结构,降低资产负债率。数据显示,2013年至2015年,保利地产资产负债率已从78%降至76%,取得阶段性效果。与第一季度资产负债率相比,公司负债率将降至74.8%和1.6个百分点。

同时,增发融资有利于保利地产把握行业复苏机遇,为公司整合市场提供资本保障。据悉,随着募集资金的到位,保利地产账面资金预计将超过500亿元,充足的现金储备意味着保利把握市场复苏的能力进一步提高。

一些分析人士指出,保利房地产固定增值的更深层次意义在于,行业进入新的发展阶段后,将出现大规模的重组,充足的现金储备将有助于保利抓住并购整合的机会。

例如,2015年6月,保利与上置集团签署了一份投资意向书,打算成为其单一大股东,最终认购条件未能达成协议,搁浅。在今年的投资者大会上,董事长宋广菊也表示:十三五期间,公司将继续推进主营业务的并购业务。不仅如此,公司还将通过并购实现相关行业的规模扩张。

房地产业务稳步增长

保利作为一家1000亿元的房地产企业,不会轻易谈论转型。在房地产方面,保利房地产的表现一直值得称赞。2015年,保利房地产签约金额1541.04亿元,同比增长12.75%;签约面积1218.30万平方米,同比增长14.22%。

多年来,保利地产一直是中国房地产企业TOP5行列,成为一线阵营运营风格最稳定的公司之一。

截至2015年底,保利房地产核心城市销售贡献占90%以上。珠三角、长三角、环渤海分别签约505亿元、324亿元、321亿元,成渝、中部地区分别超过160亿元。

与此同时,保利地产也在积极推进海外项目。据保利介绍,该公司已进入澳大利亚和英国,并积极开拓北美市场。

2016年,保利在销售市场仍处于强劲势头。前5月,公司签约总额836亿元,同比增长66%。根据目前的市场环境和保利的经营结构,公司有望成为第四家半年业绩超过1000亿元的房地产企业。

初定多元格局

2016年,保利地产不仅增加了房地产行业的业务发展,而且战略上增加了相关行业的布局。

在十三五规划开始时,公司提出了以房地产开发经营为主,以房地产金融和社区消费服务为两翼的发展战略。

各种迹象表明,未来5至10年房地产业务将保持稳定发展。然而,房地产与金融的婚姻毕竟是当前行业的主要热点,也是保利房地产不容错过的机遇。

宋广菊曾表示:十三五期间,公司将通过信保基金、保利资本、养老基金、并购基金等并驾齐驱的发展模式,完善房地产金融布局,撬动更多外部资源,帮助公司扩大主营业务规模和业绩增长。

在这一战略的领导下,保利地产经常运营。早在2015年11月,保利地产就与太平人寿合作,开展养老地产开发、运营服务平台建设、保险客户养老服务、产业链上下游投资等战略合作。今年6月初,保利还宣布计划投资3.5亿元认购10%的广东和香港证券。

各种迹象表明,保利在金融行业的布局正在逐步完善。泰康保险的引入也将促进金融业务各方的协调发展,符合公司一主两翼的发展战略。

保利地产除了积极拓展金融领域外,还将重点放在热门的社区消费服务行业。

公开信息显示,保利已覆盖全国61个城市,管理面积超过6000万平方米,服务业主超过100万。在以流量为价值的互联网时代,保利显然嗅到了行业的商机。

根据保利描述,公司将充分掌握社区入口资源,实现与电子商务、金融、旅游等平台的资源整合和利益共享。通过整合超市、洗衣、物业、养老金、垂直电子商务等资源,打造最后一公里全方位服务提供商。

此外,作为未来的日出产业,养老产业已成为主要资本竞争的新战场,保利房地产无疑是最早的参与者之一。到目前为止,保利在养老产业领域全面干预三位一体养老战略已全面推进,养老房地产开发、养老服务、老年用品销售、护理培训等商业模式正在积极探索,通过举办养老产业博览会实现养老产业链的全面覆盖。

经过一系列的运营,保利地产已经从一家简单的房地产公司转变为一个大型复合商业王国。可以说,一个新的地图正在慢慢展开。

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