第二季度新增21只股票，新增18只社保基金

导读： 上市公司披露的半年度报告逐渐显示了长期的布局。截至7月底披露的半年报告显示，第二季度保险基金增持14只股票，新增21只，社保基金增持14只股票和18只股票。截至7月底披露的半年度报告显示，第二季度保险基金增持14只股票，新增21只，社会保障基金增持14只和18只。社会保障基金类似于保险基金对该行业的偏好，包括医药制造业、化工产品、计算机等。

分析人士认为，社保近年来，基金投资的灵活性逐渐显现，一些业绩良好、增长预期良好的上市公司有望得到更多的关注。今年上半年，股市继续波动，增加了长期基金投资决策的难度。

保险资新增21只股票

截至7月31日披露的上市公司半年报，保险资金出现在41只股票的前十大流通股股东名单上，包括传统的资金来源保险产品、分红险、万能险、投连险等待账户和委托基金公司管理账户。不止一个。保险公司增持或新增华意压缩、哈投股份、涪陵榨菜、东方财富、艾华集团等股份。

在头寸变动方面，保险基金增加了14只股票。其中，哈尔滨投资股份、东方财富、利尔化学分别增持约1365万股、1328万股和1134万股，暂时位列前三名。海思科等9只股票的头寸保持不变。

在新股方面，艾华集团等21只股票受到保险基金的青睐。其中，上海人寿通过传统产品和通用产品两个账户购买了陆家嘴4208.64万股，成为新股数量最多的保险公司。泰康人寿，中国平安、中国人寿广宇集团、科泰电源、大理科技等5家机构的6个账户减持。在板块方面，食品、化工产品、医药、公用事业、计算机等已成为保险公司新增或增持的关键领域。

根据中国保监会7月底发布的统计数据，上半年保险基金利用率下降。下行利率叠加股市低迷，资金使用面临复杂多变的市场环境。截至6月底，保险公司资金使用余额为125629.30亿元，较年初增长12.37%；资金使用收入为294.82亿元，同比下降2160.30亿元，同比下降42.32%；资金使用收益率为2.47%，同比下降2.69个百分点。其中，股票和证券投资基金余额总额为16959.44亿元，占资金使用余额的13.50%，较第一季度末下降0.53个百分点，较年初下降1.68个百分点；收入241.44亿元，同比下降2612.10亿元。

灵活操作社保基金

截至7月31日披露的上市公司半年度报告显示，全国社会保障基金已出现在50只股票的前十大流通股股东名单上，资金来自社会保障基金的27个组合账户。浙江振远、新都化工、襄阳轴承、西山煤电、牧原股份、花园生物、涪陵电力等多只股票已被多个社会保障基金账户资金增持或新增。

在社会保障基金账户资金增持的14只股票中，碧水源暂时排名第一，全国社会保障基金107组合和110组合共增持3984万股。在市场价值变化方面，108组持有的西山煤社保基金持有的鱼跃医疗、试点智能等16只股票保持不变。

根据披露的半年报告，社会保障基金第二季度新增了宏发股份、花园生物、博瑞传播等18只股票。同时，社会保障基金的多个账户减少了新股、烽火通信、凯英网络等15只股票的持有。今年上半年，社会保障基金在该行业的偏好与保险基金相似，重点关注医药制造业、通用设备制造业、化工产品、计算机相关领域等行业。

市场参与者认为，虽然社会保障基金传统上更喜欢市场蓝筹股，但近年来投资灵活性逐渐出现，这也是社会保障基金投资收入达到新高的原因之一。随着股市的发展，一些业绩良好、增长预期良好的上市公司预计将受到社会保障基金的更多关注。

长期资本投资面临压力

分析人士认为，今年上半年，股市继续波动，增加了长期基金投资决策的难度。总体而言，保险基金和社会保障基金都有增量基金进入市场，不仅在稳定股市中发挥了作用，而且为获得长期投资收入奠定了基础。

从数据来看，保险业负债端的增长正在逐渐显示资产端的配置压力。东北证券分析师高健认为，目前的保险业保费收入仍保持两位数增长，投资方压力大，将对年净利润产生负面影响，预计年投资收益约为5%。

太平洋证券分析师张雪表示，保险机遇与风险并存，保费收入形势整体乐观，资产投资收入不确定性，随着股市修复、投资范围、资产短缺缓解，考虑到大规模风险准备金提取尚未有效改善，行业压力仍较大。

广发证券分析师曹恒乾认为，今年的保险投资业绩受到了很大影响，保险资金的上市一度被推到风口浪尖。自今年以来，保险投资一直面临着股票和债券的巨大压力。保费增长并没有受到投资环境的影响而放缓。保险公司在不断吸收保费的同时，也面临着资产短缺的困境。如何充分利用巨额存款是保险公司需要考虑的问题。目前，保险公司的投资结构相对固化，缺乏可替代的投资目标。考虑到资本市场波动大，保险公司以保障为主，对风险偏好较高的股权投资更加谨慎。从长远来看，大型保险资产变化的可能性较低，这实际上加剧了资产短缺背景下的压力和挑战。

多元化的投资有望提高保险机构的业绩。中国银行国际证券分析师魏涛认为，政策支持保险服务于实体经济，保险产品、服务和资金供应将更加丰富和完善，保险市场和保费增长点将更加丰富。更多样化的投资手段和政策导向有利于固定收益等品种的投资，减缓传统固定收益投资的中长期压力。

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