上半年保险公司投资:股权比例下降,另类投资再创新高

孙老师「逸仙夜话」读书会

导读: 据中国保监会今年上半年发布的统计,上半年保险资金余额125629.30亿元,较年初增长12.37%。

上半年保险股票和证券投资基金余额为16959.45亿元,占13.50%,而另类投资占34.22%,创历史新高。

股权投资比例下降

今年上半年,保险资金余额125629.30亿元,较年初增长12.37%;其中,银行存款23605.23亿元,占18.79%;债券42078.44亿元,占33.49%;股票和证券投资基金16959.45亿元,占13.50%;其他投资42986.18亿元,占34.22%。

据了解,与去年同期相比,今年上半年保险资金使用余额增加2194.81亿元,同比增长21.16%。

值得注意的是,保险资金使用余额总体上升。但曾占保险资金使用一半的银行存款下降到18.79%,去年年底一度上升到15%的股权投资也下降到13.50%。去年上半年,保险资金在银行存款、股票和证券投资基金中的投资占25.84%和14.84%。

在这方面,业内人士指出,主要原因是收益率水平的下降使债券和现金资产的吸引力有限。在利率下行周期中,如何有效分配保险资金是保险公司必须面临的一个主要问题。

根据中国保险协会披露的数据,今年上半年只有7家保险公司上市,其中大部分是小额增持,只有6月14日披露的泰康人寿认购保利地产股份。

联讯证券研究总监傅立春表示,保险资金的使用一直稳定谨慎,股权投资的比例相对较低。特别是自去年以来,股市波动剧烈保险公司业绩已经产生了巨大的影响。目前,虽然保险基金持股逐月上涨,但比例仍不到15%,头寸仍相对较低。应该说,许多保险基金仍在等待,等待国内外的不确定性逐渐明确,然后投资将出现趋势变化。

另类投资比继续上升

与股权投资的谨慎态度不同,保险资本对另类投资表现出极大的热情。

根据中国保监会的数据,截至6月底,其他以替代投资为主的投资占34.22%。去年6月底,保险资本替代投资仅占25.05%。

据了解,保险资本配置的其他投资从年初的28.65%上升到34.22%,是各类投资比例中上升最快的板块。

对此,业内人士认为,这是由保险资本的属性决定的。泰康人寿执行副总裁兼首席投资官段国盛表示,保险机构和PE不同的是,其他机构可以做大量富有想象力和故事的企业。他们可能会投资500家企业,但仍有500家企业可以赚钱,但保险公司不能这样做。保险应投资现金流稳定、股息分红稳定的公司。

不仅如此,在低利率环境下,另类投资仍然相对安全,给保险公司带来了更多的收入,也缓解了资产负债长期不匹配的问题,使保险公司能够更好地管理其偿付能力。

在当前的经济环境下,主要是房地产的替代投资可以确保资金的盈利能力和增值空间。一家保险公司的资产管理中心表示,特别是对一些办公楼的投资,不仅有增值空间,而且可以获得稳定的租金,这也符合保险投资应用的安全原则。

一些保险资本内部人士表示,从今年和明年的宏观经济来看,另类投资的比例可能会增加。

由于市场竞争和利率市场化,保险公司的债务成本实际上呈上升趋势。保险基金将继续寻求多元化的投资渠道,固定收益资产配置将继续转向替代投资和股权投资。平安证券分析师傅文超说。

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