保险资产负债管理日程 剑指资产负债"两张皮"

导读： “以前，中国保监会对此事的监管被软化，没有更多的硬要求或指导意见。下一步，中国保监会应对资产负债管理有一定的具体要求。”

这件事，指的是保险资产负债管理。

9月23日至24日，中国保监会资金使用监管部主任春生在第17届中国精算年会上表示，中国保监会将推动资产负债管理由监管的软约束向硬约束转变。

这源于保险企业资产负债管理的内在需求和现实的紧迫性。保险业日益突出资产负债错配造成的差距、利差损失风险和流动性风险。

保险业只有一些优秀的公司实现了资产负债匹配。对于业内绝大多数公司来说，资产负债仍然是‘两张皮’。中国保监会副主席陈文辉也在中精年会上指出，资产负债匹配是为了保险公司保监会将推动行业加强资产负债匹配研究，依托精算技术和信息化手段，实施资产负债匹配是一个非常重要的课题。

未来，资产负债管理能力将被视为获得其他能力评估的基本能力和基本条件。任春生表示，如果保险公司没有资产负债管理能力，将影响其他七项能力评估；如果公司资产负债评估高，管理好，政策会有不同程度的倾斜，如房地产、基础设施、养老金等专业保险资产管理机构、夹层基金、并购基金等。

构想：

从六个方面推进落地

保监会将保险资产负债管理转变为硬约束的初步理念从六个方面进行。即在制度机制建设的基础上，促进保险公司资产负债协调，探索建立资产负债管理评价体系，充分发挥偿付能力资本约束作用，加强监督协调，形成监督协调。

首先，研究制定保险公司资产负债管理的具体措施。从目标和战略、组织结构、人员和职责、工作流程、系统和模型、绩效考核等方面提出监督规范，促进资产负债管理形成有效的积极反馈机制。同时，引入独立的第三方审计机构，定期评估资产负债管理。

二是推动保险公司建立上下左右联动的投资决策体系和沟通协调机制。上下是自上而下建立资产负债管理的决策体系。左右是指公司内部部门，特别是负债管理部门和资产管理部门之间的横向沟通协调机制。

第三，研究和实施分类账户监督。根据不同债务的性质，将账户细分为传统账户、股息账户、通用账户和连接账户。保险公司需要根据资产负债管理要求，确定不同账户的资本成本、现金流和期限，确定各类账户的预期收入目标和风险指标，制定和实施资产战略配置计划和年度资产配置计划。同时，在各种账户中设立全职职位。

第四，建立资产负债管理评价体系。建立以期限匹配、成本回报匹配、现金流匹配、压力测试和资产负债管理能力为主要内容的资产负债管理评价体系。评价结果与投资政策、产品政策和偿付能力有关。资产负债错配风险和流动性风险较大的公司将采取相关监管措施。

第五，加强对偿付能力的资本约束。增加资产负债管理和流动性风险评估的比例，提高压力测试频率和偿付能力的资本要求。

第六，完善内部监督协调机制。建立长期的资产负债管理监督机制，保险资产负债管理监督委员会从产品监督、资金使用、偿付能力等方面对保险公司资产负债管理进行现场检查。

任春生说：方向是这样的，具体细则还在研究制定过程中。

影响：

作为其他能力评估的基础

中国保监会将明确资产负债管理能力标准，根据业务属性和规模对保险公司进行分类，从制度流程和人员制度等方面细化不同类别公司的能力标准。

任春生指出，如果保险公司没有资产负债管理能力，将影响其他七项能力的评估。

如果公司资产负债评估高，管理好，政策会有不同程度的倾斜。 如设立房地产、基础设施、养老金等专业保险资产管理机构、夹层基金、并购基金等。支付符合资产负债管理条件的公司进行投资机构创新、产品形式创新、交易结构创新和投资模式创新。

现状：

资产负债两张皮现象普遍

保监会副主席陈文辉也在中精年会上指出：只有一些优秀的保险业公司实现了资产负债的匹配。对于业内绝大多数公司来说，资产负债仍然是两张皮。

将资产管理提上议事日程的原因在于保险公司资产负债的内在要求和实际紧迫性。

总体而言，我国保险业仍处于快速发展阶段，债务增长是公司发展和利润的重要因素，这决定了大多数公司仍处于债务驱动阶段，资产负债管理意识不足，产品开发定价和资本使用、矛盾、资产负债不匹配风险、流动性风险。

2016年8月，中国保监会对204家保险机构的资产负债管理进行了深入调查，发现在期限匹配方面，寿险公司传统、分红、万能账户调整后的资产负债长期缺口约为-2.16年、-3.97年、-0.39年，财产保险公司调整后的资产负债长期缺口约为2.19年。

同时，调查显示，大多数保险公司承担资产负债管理和资产配置功能。绝大多数保险公司设立了专职资产配置岗位。42%的保险公司建立了数据库和信息平台，建立了资产管理、精算和财务数据信息共享机制；90%以上的公司制定了投资指南，约60%寿险根据保险业务负债的特点，公司和40%的财产保险公司可以确定各类账户的预期收益目标和风险指标，制定和实施资产配置政策。

从模型应用的角度来看，一些大型保险公司和集团采用专业的资产负债管理模型软件，而其他公司没有使用专业的模型软件，技术水平较低。

资产负债管理是一种技术技术性的风险管理工具，有些技术需要积累经验数据，有些需要先进技术的支持，有些参数也需要适合中国保险市场的具体情况，这也决定了未来资产负债管理需要从浅到深，从容易到难。任春生说。

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