谁将在前海之后，后监管时代保险公司转型是当务之急

导读：
在前海人寿被保监会高调点名批评并暂停万能保险新业务后，反映万能险居高不下的保户投资款新增缴费比例也备受争议。

据了解，前海人寿绝不是保户投资新增缴费比例最高的寿险公司。根据中国保监会披露的数据，前10个月共有11家寿险公司保户投资款新增缴费占规模保费的80%以上。

在这方面，经济学家宋清辉坦言，在更严格的监管下，价值面临着长期的低利率环境。如果保险公司不尽快转型，就很难恢复活力。保险公司的转型不仅是必要的，而且也是首要任务。
宋清辉说。

中融人寿保中融人寿保险投资占近100%

梳理中国保监会披露的前10月保费数据，前海人寿万能险截至今年10月底，保费占8%以上已成为基准。寿险公司保户投资占80%以上，万能保险占比不少于前海人寿。

其中，安邦养老占100%，中融人寿占99.99%，昆仑健康、恒大人寿、中国人寿保险户投资新增缴费占规模保费的90%以上。

值得一提的是，今年以来，中国保监会对中短期产品的监管不断加大。

3月，中国保监会发布了《关于规范中短期存续期的规定》人身保险9月，《中国保监会关于加强人身的通知》发布保险产品《中国保监会关于进一步完善人身监通知》保险精算制度相关事项通知。在中国保监会严格监管的态度下，10月底76家寿险公司保护投资款新增缴费34.01%的比例较3月底37.51%有所下降。

然而，在更严格的监管环境下，前海人寿逆势而为。3月底，公司保护投资款新增缴费占73.78%，10月底增至80.20%。3月底，安邦养老、中融人寿、恒大人寿的投资比例处于较高水平，10月底明显下降。

单一结构成为常态，缺乏保障基本面临巨大的市场风险

中国保监会监管函发布后，前海人寿旗下30多种万能保险产品全线消失，公司官网只剩下两种健康保险和一种0元赠送意外险在线。有业内人士表示，前海人寿的巨大保费规模取决于其银行保险渠道的万能保险。这类产品下线后，前海人寿形势不容乐观。

前海人寿有争议的单一产品布局问题并不独特，在保险业中可能很常见。以中融人寿为例，根据公司官方网站，中融人寿共有5种财富增长产品可在银行购买，只有1种风险担保产品。

巧合的是，君康人寿最近处于定价转让状态，其产品结构特点主要是万能保险，传统安全产品所占比例相对较小。浏览君泰人寿公司官方网站，发现公司投资金融产品3种，人身保障产品仅2种。

有业内人士表示，通过万能险运营，将进行万能险运营保险公司风格从传统的债务驱动资产到资产驱动债务，是保险业面临的新形势之一，在a股市场上的保险公司模式主要是后者，即以资产利润为基本需求，借保险许可证获得浮动存款，利用浮动存款投资获得利润。

但这种做法，一是会引起争议，让外界觉得主营业务没有保障风险，二是会面临巨大的市场风险。万能保险账户的主要资金将用于投资股权资产。一旦股市调整，保险公司的现金流将承受巨大的压力。业内人士进一步指出。

对此，宋清辉表示，在监管部门的严格监管下，部分保险企业中短期存续期万能保险保费收入或将呈现总量稳定、增长放缓的发展趋势。万能保险不能再成为保险业未来发展的主流方向。它只能在某些特定的细分领域取得巨大的发展，并回归到长期保障产品。保险公司的转型是首要任务。宋清辉认为。

说转型不容易：新华保险保费逆生长 ，可能会持续到2020年

事实上，在当前保险公司转型趋势的背景下，一些保险公司已经开始提前开始布局。据了解，新华社保险早在2010年就开始了战略转型布局。新华社保险董事长万峰最近还表示，新华社保险今年和明年正处于战略转型的关键阶段。它倾向于抑制人寿保险业务的单独支付，减少短期高成本资本流入，并强调获得长期和稳定的安全保费。

此外，珠江人寿内部人士还表示，根据公司的既定战略，珠江人寿自2015年盈利以来，大力推进业务结构转型，严格控制万能保险的销售规模，提高传统产品的比例。

随之而来的是阵痛期。

根据中国保监会披露的数据，今年前10月，大部分上市保险公司原保费收入同比增长，而新华保险则逆势缩水。根据公告，新华保险前10个月原保费收入为1021.54亿元，比去年同期收入减少0.30%。

据了解，新华保费收入反向增长的原因可能与其持续产品结构调整有关。截至今年第三季度末，新华保险首年期保费收入190.5亿元，同比增长44%；单笔保费收入221.8亿元，同比下降33%。据新华保险董事长兼首席执行官万峰介绍，新华保险将于2017年摆脱单笔交易业务。

新华保险面临的转型痛苦可能会继续。万峰在阐述新华保险战略时，提出分两步走。2016-2017年是转型期，将初步建立期交和续期拉动业务发展的模式，逐步取代期交和续期保费的增量。2018-2020年是收获期，将形成续期拉动发展的模式，重点发展长期业务。

珠江人寿在转型过程中也经历了保险投资新增支付的大幅缩水。根据中国保监会的数据，今年10月，珠江人寿保险投资新增支付82.45亿元，去年10月191.96亿元同比缩水57%。

对于保险企业转型的痛苦，一些业内学者表示，在从金融产品集中布局调整到安全产品的过程中，保险企业将面临更大的产品结构压力，规模保费也将受到重大影响。但从长远来看，为了防范投资风险，逐步加强投资方的管理，将提高公司产品业务的核心竞争力。对于规范稳定的大型保险企业，可能会进一步提供适当的改革创新机会。

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