保险资金大消费投资 龙头公司将成为投资热点

导读:
改革开放30多年后,中国经济呈现出新的常态。其突出特点是从高速增长到中高速增长,经济结构不断优化升级,第三产业消费者需求逐渐成为主体,经济从要素驱动、投资驱动向创新驱动。

中国正从投资型经济向需求型经济转变。宏观数据显示,2016年消费品零售总额增长10.4%,扣除价格因素实际增长9.6%,2016年最终消费支出GDP64.6%的贡献率,对GDP拉动增长的效果接近5%。从居民收入水平分析,2016年中国人均GDP超过8000美元,根据发达国家的经验,我们正处于从物质消费到精神文化消费的转型阶段;从居民年龄结构分析,我国人口红利逐渐消失,老龄化加剧,80后/90后消费意愿强,逐渐成为社会中坚力量。

具有国际竞争力的行业和企业将在经济分化和消费升级的过程中不断涌现。

保险资本投资展望

对于保险基金,在做出投资决策时,不仅要考虑委托管理基金的资本属性要求,还要考虑中国经济转型期的经济运行特点,以积累风险安全垫为基本策略,主要投资于风险较低的品种。

中国经济运行呈L型趋势,短期内难以改变。此外,自去年以来,金融业积极推进去杠杆化、强监管和风险防范,市场风险偏好显著降低。因此,在产业配置战略方面,应选择符合宏观经济发展需要、促进经济增长的产业,中短期消费产业具有上述特点。

消费业不仅是当前经济发展增长点的主要来源,也是二级市场的突出表现。

从去年开始,A在整体市场疲软的背景下,以家电和白酒为代表的消费板块走出了独立的市场,明显优于上证综合指数;在基金持仓方向上,消费白马的配置比例处于过度配置状态。这引发了市场的思考和讨论。中国的消费类股是否与美国的美丽50相似。

在经济层面,目前我国正处于消费升级阶段,消费发展是未来的趋势,空间巨大;在政策层面,金融去杠杆化、金融监管、金融反腐败政策不断加强,在制度约束下,价值投资理念逐渐被接受;在行业层面,消费者行业受益于消费升级、竞争模式改善、领先公司、二级市场结构分析,近年来,代表消费升级方向的消费公司不断涌现。因此,在消费升级的背景下,代表未来消费方向的龙头企业将成为时代的特色,也将成为二级市场投资的方向和热点。因此,在消费升级的背景下,代表未来消费方向的龙头企业将成为时代的特色,也将成为二级市场投资的方向和热点。

寻找消费行业的龙头

从基本面分析来看,消费行业涉及领域广泛,子行业多,业绩差异大,消费子行业投资非常重要,因为在年龄结构、教育水平、收入水平等经济背景下,消费子行业机遇和风险并存,只能不断满足行业的消费趋势才能生存和发展。

在进行行业配置时,还需要认真研究消费品行业的行业空间和竞争模式,选择行业发展空间大、竞争模式良好的子行业。行业空间决定了行业公司的增长规模,竞争模式是决定消费品行业整体盈利能力的核心因素:保持良性行业盈利能力的竞争模式更加确定,竞争模式恶化的行业盈利能力不令人满意。

在股票层面,我们需要注意结构调整和消费升级的过程也是适者生存的过程。因此,选择具有突出产品实力、品牌实力和渠道实力的领先公司进行价值投资,随着领先公司司的竞争力和盈利能力,以获得更好的投资效益。

总的来说,我国经济结构转型还有很长的路要走,经济转型升级相关行业的消费行业将逐步崛起。目前消费行业在a股市场的比例不大,未来资本市场的消费蓝筹股会越来越多,尤其是追求高安全性保险资金配置的主要行业。

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