上市保险公司保费增长较高 但净利润普遍大幅下降

导读：
尽管2016年上市保险公司的保费保持了较高的增长，但净利润同比普遍大幅下降。年报显示，去年a股4家上市保险公司净利润总额为985.2亿元，同比下降14.5%，仅平安增长15%。年报显示，去年a股4家上市保险公司净利润总额为985.2亿元，同比下降14.5%，仅平安增长15%。利润下降主要受投资收益下降影响，责任准备金提取、赔偿支出和佣金支出增加也有一定影响。

但分析指出，2016年保险行业业绩整体下降符合市场预期，保险核心指标仍保持快速增长，特别是新业务价值增长表现突出。随着行业监管的收缩和政策导向的长期回归，上市保险公司的相对优势将逐渐显现。与此同时，保险贴现率的拐点也在预期范围内，储备金的释放预计将继续提高保险业绩。

新业务实现高增长

根据年报披露的数据，2016年寿险保费收入稳步增长，内地4家上市保险公司保费总额增长17%。其中，平安增长32%，太保增长26%，国寿增长18%，新华增长0.6%。

相比于其他寿险公司，2016年新华保险保费增长缓慢，市场份额从7.1%下降到5.2%，但其业务结构有所改善。2016年，新华保险银行保费收入377亿元，下降23%。但公司转型成果显示，2016年保费同比增长率较2016年初的-25%有所改善。

据分析，2016年新华保险积极推进寿险业务结构，大力推进个人保险渠道，积极收缩银行保险渠道单一交付业务，加强期货交付业务发展，是实现期货交付业务领先增长，延长发展模式的体现。

事实上，新华保险的转型也是该行业的一个缩影。在保险公司保费高增长的同时，险种结构也在发生变化，2016年上市保险企业保费增长呈现出个人保险费和期付保费高增长的特点。

根据年报数据，2016年，国寿、平安、太保、新华社个人保险新单保费收入分别达到748亿元、907亿元、397亿元和207亿元，较去年同期增长55.9%、46.9%、42.5%和28%，其中期缴费占95%以上；健康保险增长迅速，2016年行业健康保险同比增长67.7%。国寿、平安、新华长期健康保险增速在28.5%、52.2%和42.3%之间，处于高增速范围。

总的来说，该行业正经历着团队规模和人均绩效双重上升的黄金发展时期。代理人的高增长和结构优化直接促进了保险企业新业务价值的高增长。国寿、平安、太平洋保险、新华社同比增长54.5%、32.2%、56.5%和36.4%，行业进入价值驱动的增长阶段。

进一步稳定投资

虽然2016年上市保险公司保费保持较高增长，但数据显示，4家上市保险公司净利润总额为985.2亿元，同比下降14.5%。国寿、太保、新华实现净利润191.3亿元和120元.6亿元和49.4亿元分别下降44.9%、32%和42.5%，仅平安实现623.9亿元净利润同比增长15.1%。

分析认为，上市保险公司净利润的下降主要受2015年高基数和2016年股市低迷的影响。同时，它也与保险资本责任准备金的增加有关。

2016年，四家上市保险公司投资收入3102亿元，同比下降19.5%；同时，责任准备金全年提取3775亿元，同比增长9.7%。这两个因素在公司之间存在差异。从责任准备金的角度来看，中国人寿、中国太保同比增长15.8%和38.7%38.7%，增长相对较高中国平安仅增长6.8%，新华社甚至下降35.1%。

尽管投资收益下降，但2016年国寿、平安、太保、新华净投资收益率分别上升0.3、0.2、0.2.0.2个百分点，达到4.61%、6%、5.4%和5.1%。从四家公司的保险资本配置结构来看，股基配置普遍下降2-2.5个百分点，非标权益大幅上升，固定收益配置趋于稳定，存量下降。

展望2017年，预计上市保险公司的投资收益率将进一步稳定。安信证券非银行金融分析师赵翔怀认为，未来保险资本配置将有四个方向：增加海外资产配置；延长期限；增加另类投资；改善风险偏好。考虑到海外配置规模有限，长期调整有限，另类投资面临资产短缺，提高风险偏好可能成为有限选择之一，股权投资预计将稳步上升，上市保险公司预计2017年总投资回报率将达到5.2%-5.4%。赵湘怀预测。

想了解更多新闻资讯或有保险规划需求的朋友，点击下方图片，免费报名咨询，会有专业理财师为您耐心讲解，协助规范投保并提供周全的后续理赔服务。