去年五大上市保险公司的寿险退保金齐下，人保独涨

导读：
受资本市场低迷和传统保险准备金折现率假设下调的影响，去年，寿险巨头的利润普遍下降已成为共同特征。从六大上市寿险公司的业绩来看，平安人寿是独一无二的。2016年归属于母公司股东的净利润为224.26亿元，同比增长18.4%。此外，中国人寿归属于母公司股东的净利润为191.27亿元，同比下降44.9%；太平人寿保险85.42亿元，同比下降19.3%；新华保险49.42亿元，同比下降42.5%；太平人寿净利润51.34亿港元，同比下降23.3%；人寿保险4.52亿元；同比下降87.3%。

虽然净利润表现不佳，但寿险巨头们决心个人保险。除了平安人寿，平安人寿占个人保险的86%，其他上市公司寿险去年，个人保险业务的比例进一步增加，如太保寿险个人保险比例提高4个百分点，达到84%，已接近平安人寿。

受业务结构改善等因素影响，5家上市寿险退保金同比下降，仅人保寿险退保金上涨。此外，其净利润下降最大，去年净利润仅为4.52亿元。

中国人寿多个保险指标追赶平安

业务结构的不断优化带动了新业务价值的增长。值得注意的是，原本在个人保险业务中并不占主导地位的老板中国人寿去年提交了一份优秀的个人保险答卷。就代表寿险业务含金量的新业务价值指标而言，中国人寿同比增长56.4%至493.11亿元，几乎赶上了平安人寿的508.05亿元。

2016年，中国人寿的市场份额跌破20%，底线成为市场关注的焦点。一方面强调坚持市场份额第一是中国人寿的底线，希望保持数量的地位；另一方面，中国人寿在质量方面下了很大功夫。2016年，中国人寿在多项个人保险指标上下了很大功夫，追求个人保险兄弟平安人寿。

中国人寿在一年新业务价值、一年新个人保险业务价值、新单期付款等指标方面具有强劲的增长势头。不仅上述一年新业务价值指标与平安人寿的差距仅为15亿元，而且个人保险新业务价值同比增长60.6%，新单期付款同比增长51.8%高增长下，两个指标分别达到463.26亿元和939.45亿元，离后者只有一步之遥。

作为个人保险含金量的关键指标，一年新业务价值增长的背后是人力竞争。2011年至2013年，中国人寿代理人数分别为68.5万人和69.3万人，65.3万人。平安人寿代理团队的稳步增长为个人保险业务奠定了坚实的基础。此后，随着中国人寿重振代理团队，2015年飙升至97.9万人，2016年最新个人保险人力数据显示增长超过50%，代理规模达到149.5万人。

虽然其他寿险巨头的代理规模增长不如老板中国人寿，但也有增长，一些公司的人力增长也非常引人注目。平安人寿个人保险人力同比增长27.7%至110万人，太保人寿保险增长35.5%至65.3万人，人寿保险增长33.6%至18.93万人。在这方面，一家大型保险公司指出，2016年代理团队的增长是整个行业的趋势，预计未来几年将继续下去。

只有人寿保险退保金继续增长

2016年利润下降保险公司，也是寿险公司面临的共同问题，但平安人寿是个例外。中国人寿、太保人寿保险、新华保险净利润下降总结为投资收益下降和传统保险准备金折现率假设下降的影响，平安人寿如何保持利润不下降而上升？

查阅其财务数据，平安人寿净利润逆势增长主要表现为：一是其财务数据保费收入增长增加了营业收入，其保费为2880.64亿元，同比增长33.6%，均高于其他上市公司；另一方面，受递延税资产变动的影响，税收及附加项目为7.9亿元，较2015年同期大幅下降。

人寿保险是另一个极端，去年净利润仅为4.52亿元，下降幅度高达87.3%。其财务数据显示，人寿保险净利润大幅下降的影响因素包括投资收益从210.46亿元下降157.2亿元。此外，净支付和补偿金额从979.96亿元增加到1091.87亿元，对利润也有很大影响。人寿保险在年度报告中支付和支付净额的增长总结为主要是由退保金等增长引起的。”

事实上，人保寿险是2016年上市寿险中唯一一家退保金增长的公司。

受益于业务结构的改善，2016年中国人寿退保金下降30.7%至739.22亿元；太平洋人寿退保金同比下降46.31%至135.38亿元；新华社保险退保金同比减少19.4%至437.77亿元。该公司表示，主要原因是银行保险渠道高现金价值产品和股息产品的退保减少。此外，太平人寿退保268.16亿元，同比减少12.5%。

与其他上市同业相比，PICC人寿保险仍面临退保压力，这与其银保业务比例仍然较高、业务结构调整密不可分。

2016年，五大上市寿险公司除了平安人寿保险占86%以上外，还增加了个人保险占比。太平人寿保险增长约4个百分点至84%，中国人寿增长3.5个百分点至65.5%，新华保险增长10.7个百分点至65.3%，太平人寿增长3.9个百分点至58.16%，人寿保险增长6.4个百分点至33.8%。就业务结构而言，人保寿险银保渠道仍占大多数。与典型的大个险战略相比，其银保业务比例从2010年的54.9%下降到2016年的5.3%。

此外，虽然2016年中国人民保险人寿保险在银行保险期间支付的第一年保费数倍增长，但单笔支付业务占长期保险第一年业务的88.9%。2016年中国人民保险人寿保险含值575.58亿元，同比增长4%，在上市行业中排名最后。

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