安倍经济学,给日本带来了什么?

今天我们来聊聊我们的邻国,日本。

2022年7月8日,日本前首相安倍晋三,在街头演讲时中枪身亡。

安倍经济学,给日本带来了什么?

日本这个国家在过去的历史中不缺刺杀首相的案件,跟家常便饭似的。

但在二战后日本已经60年没有首相被刺杀死亡了,所以这起事件也引起了广泛关注。

尤其在中国的互联网上,更是沸腾,

大部分国内的网民都在放鞭炮庆祝。

也有一些网友认为,政治很复杂,我们应该表示同情。

对此呢,谱蓝君就不发表见解了。

倒是觉得可以引用普京的一句话:

“原谅他们是上帝的事。”

同样的,对于一个参拜过靖国神社的日本首相来说,

原不原谅,我觉得是我们老祖宗在天之灵的事。

不过呢,今天咱们不点评日本的政治,只讨论日本的经济,和这位前首相的“安倍经济学”。

主要内容如下:

  • 安倍经济学的出现背景
  • 安倍经济学的发展
  • 安倍经济学,成功?失败?
  • 谱蓝君总结

90年代日本房地产泡沫破裂后,日本经济一地鸡毛,无数家庭倾家荡产。

也导致了日本“失去三十年”,
30年里,日本全员躺平,经济半死不活。


为什么会出现经济问题呢?经济,用两个字概括就是买卖
经济就是许多生产和买卖商品行为的加总:个人买,是消费;
企业买,是投资;
外国买,是出口。既然经济是“买卖”,那么“买”或者“卖”的环节出了差错 ,经济就会出现问题:

买不起,叫通货膨胀;
卖不完,叫通货紧缩。


日本就是一个长期通货紧缩的国家。

当房地产泡沫破碎了之后,

日本的楼市、股市、GDP,拦腰截断。

日本百姓的信心被击溃了。

努力啥?努力完到头来还不是破产了!

干脆就躺平吧!

所以日本90年代后出现了很多“啃老族”、“躺平族”:

宅在家里不出去工作

一整天都在房间里混吃混喝啃老

不结婚不绳子,生育的欲望达到最低

二次元、宅文化也风生水起——

找什么女朋友?

虚拟的动漫纸片人少女不香吗?

你说消费吧,

反正通货紧缩,东西都是越来越便宜的

一个东西我今天不买,明天就降价

最终胜利都属于等等党,我干嘛着急买?

说投资吧,

房地产泡沫破裂后日本百姓把口袋捂得紧紧的

只敢放在保守的地方,

银行,国债这些。

说出口呢,

日本出口全靠汽车产业和动漫产业支撑,

汽车产业还被西边某神秘大国盯着

巴不得用新能源汽车把传统车企干掉。

你看,消费、投资都不行,出口又面临着颠覆性威胁,本国的年轻人一个两个巴不得跟动漫美少女结婚!

最后大家不努力、不生娃、不消费,开开心心,

把大日本帝国干破产,

日本年轻人个个都是经济战的“抗日奇侠”!

日本经济就这么趴下躺平了……吗?

没有,尽管这件事情,日本年轻人开心,中国人开心,

但有人偏偏看不下去,要搅和一下,

他就是安倍——

你不消费、不投资、不努力,等着明天东西降价是吗?

那我就印钱!放水!

给你制造通胀!

让你不得不把钱拿出来投资股市!

让你不得不努力上班好买东西!

安倍经济学,给日本带来了什么?

于是乎,从2012年开始,日本开始实行量化宽松,Quantitative Easing,也就是QE;

日本央行BOJ(bank of Japan)直接印钱,在公开市场上买国债,借钱给政府花,制造通胀,倒逼银行降低利息放贷。

这一系列操作以及经济政策,就被市场称为“安倍经济学”。

也叫“安倍三支箭”:

1.央行宽松的货币政策;

2.政府宽松的财政政策;

3.结构性改革,鼓励民间投资。

听起来花里胡哨,实际上就三板斧:

印钱、政府花钱、教老百姓花钱。

可惜一系列操作下来,效果微乎其微。

日本百姓仿佛不吃这一套,继续躺平。

安倍说好吧没办法,你们逼我的。

于是,2015年,“新三支箭”产生。

新在哪呢?

太阳底下也没啥新鲜事啦,无非就是:

1.QE,QE,还是QE,往死里量化宽松;

2.不仅QE,还要QQE和YCC

(YCC:国债收益率管理,Yield Curve Control)

——叫啥名字不重要,反正都很复杂,简单来说就是央行自己印钱买自己长期的债务,把国债远期的收益给打下来;

3.不仅要把国债利率干下来,短期的存款还要给你负利率!

这样一来会发生什么?

对于一个普通的日本居民来说:

钱存长期,买10年期国债,只有0.25%的收益,低得要死;

钱存短期,银行,银行利率是负的,基准利率-0.1%,不仅没利息,还要倒扣我管理费!

于是乎他只有两条路可以走——

一是把钱拿去股市,一是拿钱去消费。

反正存钱吃不到利息。

同时,印的日元多了,日元大幅贬值,兑美元几乎贬值了一半,

日本产品出口也有优势了,帮着日本抢占世界市场。

这就是安倍希望看到的。

靠着这种方式,日经指数从9000点一路上涨,

涨到现在已经26000多点,

日本股市来了一波大牛市,翻了三倍。

安倍经济学,给日本带来了什么?

看起来似乎有点成效,可是有没有副作用呢?

当然有!

别忘了,这些刺激股市上涨的钱,是从哪来的?

难道不都是凭空借来的钱吗?

都是“日本空手道”呀!

日本政府哪有什么钱?年年都是恐怖的赤字,靠发国债来借钱。

谁借给他呢?

前面说了,日本央行印钱出来直接买。

2020年的时候,日本财政收入63万亿,

碰上疫情,最终花了175.7万亿。

这么多钱全是借来的。

持续了这么多年,日本政府足足欠下了1207万亿日元的债务,国债占GDP比重为266.2%!

美国和中国加起来都没这么高的债务比重。

看到这里大家或许会感到奇怪,

印了那么多钱,为什么还没通胀到死?

欠了那么多债,怎么可能还得起?

前者原因很简单,因为日本人真的躺得太平了!

日本生育率早就完蛋了,加上进入了老龄化社会。

年轻人躺平,老年人消费意愿非常之低。

再加上隔壁某国拼命生产廉价商品,

出口到日本后,物价压根涨不起来。

安倍经济学,给日本带来了什么?

而后者原因也不复杂,因为人压根就没想还!

本国的国债每年只需要借旧还新;

利息呢,日本的国债利率低得要死,甚至还能是负利率。

负利率啥意思?

我借100亿,只需要还99亿即可。

至于外债,由于日本没什么外债,信用非常好。

所以,日本债市实际上非常坚挺,被认为是国际避险资产,从来都很少有人敢去做空日本国债。

负利率之下,个人被迫去消费或者投资;

企业降低了融资成本;

日本政府不怕一屁股债务,还息压力过几年还更低呢。

一切看起来都是那么完美,岁月静好,大家都有光明的前途。

直到遇上魔幻的2022年。

6月15日,日本国债活久见地崩盘熔断。

安倍经济学,给日本带来了什么?

对于债券来说,债券价格下跌,账面收益率提升,收盘的时候其收益率突破了日本央行严防死守的0.25%,而后又涨到0.3%。

安倍经济学,给日本带来了什么?

说起来,这事还得赖美国。

疫情前两年,美国为了挽救经济,印出去了天量的钞票。

到了2022年通胀高得突破天际,只好疯狂加息。

加到现在,10年期美债收益率高达3.055%!

全世界的钱都往老美那回流。

按理说,这时候其他各国要跟着加息,

才能避免钱从自己国家流到美国那去。

可日本反其道而行之,继续宽松,继续降息。

不是因为日本政府不懂经济!

而是这息还真没法加!

疫情以来,日本的经济就已经够差的了,

今年还来了个俄乌战争。

偏偏这俩又是全球最重要的能源、粮食出口国

资源难以出口,价格飙升。

日本这个小岛国,工业原材料和粮食全靠进口

俄乌这么一打,日本制造业PMI直接飙升,

成本增加了,经济难上加难。

前面我们也说了,日本政府敢于借钱,是因为利率很低,利息成本几乎没有。

如果日本跟着加息,一来经济要完蛋,二来政府要完蛋。

硬着头皮,也得降息!

大家想想,这会发生什么?

“日本利率已经够低了,还在降息,而隔壁美债在疯狂加息。

我为何不卖出日债,买入美债呢?”

别忘了,日本债市之所以坚挺,主要还是这两方面原因:

一是因为负利率,日本借的内债,本金可以不用还,而利息还非常非常低,乃至负利率,借多少钱,还息都不在怕的;

二是因为有人买,本国国民愿意保守地接受负利率国债,外国资本愿意拿日本国债来避险。

可现在呢?

谈收益,卖出日债,买美债,有套利空间,谁会拒绝钱钱呢?

谈避险,日债再怎么能避险,有比美债更避险吗?而且美债收益还高,哪个机构会趋害避利再来选择日债呢?

加之大家看到日本国内经济萎靡,老龄化越来越严重,内需越来越少,于是进一步抛售日债换美债,华尔街很多机构跟着就来做空了。

日元国债被大量抛售,导致国债收益率增加。

而日本政府无论如何,都是不可能让收益率涨上去的——

我本就靠着负利率勉强度日,

你现在却要我付0.3%的利息?

不如让我去死!

加息是不可能加息的,

这辈子都不可能加息的!

安倍经济学,给日本带来了什么?

日本政府横竖只能降息,再去买入日元国债,维持收益在0.25%以下。

而这又导致了日元大幅贬值。

2021年日元兑人民币的汇率是0.063%;而一年后的2022年7月21日,日元兑人民币的汇率是0.049%。

这意味着,

一个年收入折合人民币50万的日本家庭,

经过这轮贬值后年收入折合人民币只剩39万不到。

汇率再这么跌下去,

日本的财富要继续被蒸发了,

安倍经济学注定难逃失败。

有人说,没想到有生之年见到日本的衰落,不是靠中国抗日奇侠,而是靠美国和日本自己。

我认为不是,反而是由于我们自己的独立和自强,很大程度上避免了被收割的命运。

日本的故事,对今天我们的家庭财务管理,也有一定的启发:

不要随意负债!

不要随意负债!

不要随意负债!

正如瑞达利欧在《原则》一书中的观点,一个财务良好的国家、政府、家庭、个人,往往能够度过风险和难关,从而走向强大。

安倍经济学,给日本带来了什么?

原创文章,作者:谱蓝保,如若转载,请注明出处:https://www.pulanbx.com/bxzs/lczs/36861.html

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