罕见加息！负利率时代戛然而止

时隔17年，日本终于加息了。

3月19号，日本央行宣布将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%，这是自2007年以来首次加息，标志着长达8年的负利率时代正式终结。

何为负利率？简单理解就是你把钱存银行，不但没有利息，自己还得倒贴给银行一笔“保管费”。

为啥日本要实施负利率？因为经济太差了。

实行负利率，老百姓们把钱存在银行没利息了，大家才会把钱拿出来消费投资，经济才会恢复活力，有复苏可能。

要知道，几十年前的日本可是经济高度发达国家，甚至是世界第二大经济体，东京GDP曾是纽约GDP的3倍。

日本是如何从世界第二大经济体走到了需要负利率来刺激经济的境地的？我们会不会步其后尘？今天来聊聊这个话题。

众所周知，日本是二战的战败国，战后的日本近四成工厂和基建损毁，经济几近崩溃。

为应对困境，日本制定了一系列的经济重建计划，且在美国的扶持下迅速完成了经济重建，短短几年便迈出了战败阴影。

上世纪50-70年代，日本以每年10%左右的GDP增速成长，一跃成为仅次于美国的全球第二大经济体，被称为“全球经济史上的奇迹”。

但站得越高，摔得也就越惨。

日本的快速崛起，让美国感受到了威胁。1985年，美日德法英签署了著名的《广场协议》，通过干预外汇市场，使美元大幅贬值，日元疯狂升值。

日本为了缓解日元升值带来的出口冲击，采取了降息的宽松政策，计划提高国内消费来弥补出口下降带来的产能过剩。

低利率导致资金大量流入市场，而当时的日本正兴起投机热潮，这些钱并没有流入实体市场，而是流入资本市场——股市和楼市，造成股价和房价大幅上涨。

看到股市和楼市比实业更赚钱后，普通民众、银行、企业等等都投入了更多的资源，如此恶性循环，形成了巨大的泡沫。

到了1989年，日本泡沫经济迎来最高峰，各项经济指标达到了空前水平。

此时日本央行终于意识到泡沫风险的严重性，于是大幅加息，主动戳破经济泡沫。

90年代初，股市和楼市先后崩盘，自此日本陷入了长达三十年的经济停滞期，也就是大家常说的“失去的三十年”。

那三十年间的日本是怎么样的？

股市：日经指数在1989年12月创下38915.87点的峰值后，开始了漫漫熊途，2003年4月日经指数最低跌至7606点，市值缩水达63.24%。

楼市：土地价格于1991年达到最高点，1992年开始持续下跌，东京房价跌去一半，之后大概以每年10%的速度下跌，跌了15年。

股市断崖式跳水，房价跌得比房贷还低，一夜之间，此前疯狂加杠杆或借钱炒股炒房的日本人从千万富翁沦为“千万负翁”。

大量银行和企业破产倒闭，失业率飙升，即便是正常购房的普通购房者，也因为失业或收入骤减，变得负债累累，一大批中产掉落。

在这种社会环境下，日本人开启了低欲望生活，很多年轻人躺平当起了啃老族或全职儿女，不工作，不奋斗，整日宅在家中沉迷游戏、动漫，人称“平成废柴”；

吃过时代红利的那一批人同样也不好过，不景气的经济葬送了积攒大半辈子的财富，国家发不出足够的养老金，很多中老年人退休后再也找不到稳定的工作，一边家庭收入大幅下滑，一边又面临着房贷和医疗、护理的支出压力，出现了“老后破产”的情况。

期间，日本央行为提振经济采取了一系列的货币政策，最典型的就是低利率政策，多次下调利率，甚至实施起了零利率和负利率。

直至近两年，日本的经济状况才终于出现了逆转，前段时间的股价指数创下历史新高，楼市逐渐回暖，年轻人收入也开始上涨了。

种种表现都意味着日本终于走出了“失去的三十年”，现在的日本可以说是近30年来最好的时期了。

有些朋友可能发现了，现在我国的环境跟泡沫经济破裂后的日本有很多相似之处。

过去30年，中国的发展也是相当迅速的，GDP增速曾达到10%左右，在2010年就赶超日本成为世界第二大经济体。但在此之后，我国的GDP增速就开始变缓了。

经济下行，股市和楼市的表现也是一年不如一年，尤其是这两年。

股市熊多牛少，据统计2023年A股市场人均亏损约5.4万元，2022年这一数值更是高达7.87万元，3000点保卫战都不知道打了多少次了。

楼市就更不用说了，房价连连下跌，一些城市跌幅达三四成，买在高点的房主一亏就是几十万甚至上百万；同时，开发商的暴雷潮也一波接一波，楼盘烂尾频发，房没了贷款却得继续还……

与日本类似的远不止这些，还有很致命的一点——人口老龄化。

日本这三十年来的经济刺激收效甚微，有很大一部分原因在于重度老龄化，老年人消费和投资欲望低，所以导致经济活力难以提高。

我国目前是中度老龄化，但根据预测2035年左右会发展为重度老龄化，到时候可能也会对经济发展起到一定的抑制作用。

而且在人口问题上，我国又有一点与日本不同：日本是先富后老，而我国是未富先老，所以我们势必面临人口结构变化带来的更严峻的挑战。

但上述种种并非无法解决，也不意味着我们就一定会步入日本的后尘。

客观来讲，两国无论是制度、经济还是人口结构等等都存在极大差异，相信有了这个前车之鉴，我们会更加警醒，避免重蹈覆辙。

但不管怎么说，经济下行趋势终是不可避免。

作为普通老百姓，我们要怎么做才能在这个时代稳稳落地，不让孩子做“平成废柴”，自己不用担心“老后破产”呢？

在日本，有一个群体的做法就很值得大家学习——“渡边太太”。

渡边太太，并非是一个人，而是指日本掌管家庭财务的主妇们，她们正是在日本失去的三十年间稳稳落地的“幸存者”。

90年代，日本实施长期的超低利率政策，这群家庭主妇不甘于这份微薄的利息收入。

 

于是打开思路，把眼光转向了海外，把家庭部分资产用来购买高息的外汇或投资高收益的海外资产。

 

也就是利用汇率差赚取利差，只要日元不大幅升值，就可以赚取比较稳定的收益。

 

在当时日本超低利率环境下，这种投资方式竟成了风险较低且回报可观的投资选择。

后来，她把自己钻研的心法汇编成《我用交易月赚100万日元的方法》一书并出版，以激励家庭主妇们积极投资。

（图源：网络）

当然，这里并不是鼓励大家去炒汇，而是建议大家学习渡边太太善于发现投资机会以及开放、理性的投资思维。

我国目前绝大多数家庭的投资情况与八十年代的日本家庭很像，主要集中在国内的房产、股票里。

在经济下行时代，这种投资思维对于现金流充裕的家庭来说，抄底潜伏十几二十年，未尝不是一种机会；

但对于大多数现金流有限的普通家庭来说，资金长期套牢在这些资产上并不太现实，因为我们要养老、孩子还要上学……

经济起伏是正常的，90年代我们乘上时代东风，走向了富强；而如今受到各种复杂因素的影响，又冒出了下行的苗头。

当然，我们肯定是相信经济终会走向复苏的，只不过走到这个周期可能需要花上10年、15年甚至更长的时间。

国家等得起，但普通家庭未必等得起，所以大家最好还是尽早做好准备，以应对这段下行的长周期。

具体要怎么做呢？

建议大家先梳理家庭的资产负债情况，及时储备并持续修复资产负债表，避免家庭负债占比过高；

然后合理规划家庭资产的投资方向，遵循理性、开放以及长期的思维，尽量留出部分资产来做多元化、全球化的资产配置，避开单一市场的系统性风险。

这就是我们在经济不景气的时候，能够找到的帮助家庭冲出重围的办法。

理论看着简单，但不同家庭的财务情况不同，实操中还会涉及到多种资产品种的对比选择，这对很多普通家庭来说并非易事。