保险公司炒股，会影响我们的保单吗？

上周，在特朗普宣布所谓的“关税对等”政策后，全球股市迎来了“黑色星期一”，A股也不例外。

为了稳市，次日开盘前，中央汇金、人民银行、招商局集团等相继发声，金融监管总局也宣布提高险资入市比例，给足了市场信心。

（图源：财联社）

一套组合拳打出来，效果显著，这段时间大A总体稳定。

股民是放心了，但保民却开始担心了。

保险公司也入市炒股，我们的保费还安全吗？对我们的保险会不会有影响？下面我们来聊聊这个话题。

早在今年1月，中央金融办等六部门联合发布的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》就明确提到：

要引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例，力争从 2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。

大型国有保险公司每年新增保费的30%，可是块大肉。

根据开源证券的研报，2024年国有大型保险公司的人身险和财险新单保费收入预计1.44万亿。按此计算，30%的新增保费有望为A股带来4300亿元增量资金。

（图源：开源证券研究所）

如此庞大的资金流入A股，对市场来说已经是重磅级利好。

没想到，上周金融监督管理总局再次加码，宣布提高保险资金权益类投资比例。

要知道，保险资金向来求稳，虽然收了大笔保费，但在未来某个时间段是要支付理赔金或保险金的，因此保险公司的投资要控制风险，确保偿付能力。

一直以来，国家对保险公司的资金运用有着严格的限制。根据《保险法》规定，只能用于银行存款、债券、股票、不动产等。

虽然允许投资股市，但有一定的比例限制。在4月8号新规发布之前，业内沿用的是2020年原银保监会发布的规定。

将保险公司的偿付能力充足率划分为8档，不同档次设定不同的权益投资比例，最高比例达45%。

而这次发布的《通知》，把原来的8档简化为5档，且部分档位对应的比例上调5%，最高比例可达50%。

据统计，截止2024年4季度，保险资金权益类资产的配置比例不到20%。

经测算，如果新规落地后，保险公司用足权益类资产比例上限，可以带入上万亿增量资金入市，这无疑又是一大利好。

又是力争大型国有保险公司新增保费入市，又是提高保险公司权益类资产配置比例的，颇有救市稳市的意味在。

毕竟保险资金是典型的“耐心资本”，体量大，源源不断，对市场的支持作用显而易见。

有朋友就担心了，保险公司投入这么多资金去炒股，会不会影响我们的保费安全，还有储蓄险的收益？

这点大家其实不必担心。

首先，入市投资的保险公司都不是“等闲之辈”。

年初所说的力争新增保费30%入市，对象是大型国有保险公司，比如国寿、平安、人保、太保等。

让国有大型保险公司来带头，国家自然是评估过风险的。这些保险公司业务规模大，偿付能力高，本身就有足够的资本入市投资。

提高权益类资产配置比例，针对的也是偿付能力高，抗风险能力强的保险公司。

而且即便投资比例上限提高了，但实际上保险公司考虑到保险的刚兑属性，在投资过程中也会偏向于“求稳”，不会全部顶满。

比如新规之前，保险公司权益类资产配置比例平均约25%。但截止2024年4季度，保险资金配置权益类资产规模仅占比12.5%而已。

（图源：2024年4季度保险业资金运用情况表） 

所以即便投资比例提高，保险公司依旧会审慎行事，最多只是保险资金入市占比有一定提高而已。

再者，即便市场实在不景气，保险公司真的投资亏损了，那也是由保险公司自己承担，不会影响我们的保单权益。

因为我们的保单是受《保险法》《合同法》等法律文件，还有国家金融监督管理总局保护的。

不论是保障型还是储蓄型的保单，只要是白纸黑字约定在合同上的，保险公司都要按合同履行理赔或给付责任。

所以大家完全不用担心~

在国家鼓励保险资金入市的背景下，未来保险公司和市场的绑定会越来越紧密，这会倒逼保险公司调整保险产品结构。

以前保险公司的投资方向主要是固收类资产，包括存款、债券等，所以主流的保险产品也是固收类的。

比如传统的增额终身寿、养老年金险，收益白纸黑字写在合同上，直接锁定终身利率，不会受市场波动影响。

那么当保险公司逐步增加权益类资产配置后，未来主流的保险产品将会变成以“固收+分红”为主，也就是我们常说的分红险。

分红险，同样会把固收的部分写入合同，这是保证可以拿到手的；

但分红的部分是不保证的，具体多少要看保险公司的经营情况，这就和保险公司的投资成绩挂钩了。

行情好的时候，可以给客户更高的收益；行情不好的时候，因为承诺的固收利率相对较低，也给保险公司留足了安全边际，真正实现保险公司和客户的“共赢”。

在这样的环境下，分红险势必重回市场C位。

当然了，保险公司加大权益类资产投资力度，这也意味着，未来分红险的潜在收益可能会有所提高，大家拭目以待~

险资入市，对资本市场和保险行业来说，既是挑战也有机遇。

我们期望市场能够更加健康平稳成长，大家在做资产配置的时候也要多多平衡风险。

可以适当配置进攻类的权益类资产，但也要有存款、债券、保险等防守类资产做兜底，攻守兼备。