中短期存续期新规显效，4月，万能保险相关数据增长放缓

导读： 自3月21日中短期人身保险产品新规实施以来，与保险公司相关的万能保险产品纷纷下架。作为新规实施后的第一个月，4月份万能险相关数据增长放缓，之前的快速发展势头似乎已经消失。作为新规实施后的第一个月，4月份万能险相关数据增长放缓，之前的快速发展势头似乎已经消失。

根据中国保监会的数据，4月份中资寿险保户投资新增交费(主要是万能险)与3月份的1844.1亿元相比，974.7亿元环比下降47%，部分保险公司保险公司保险公司投资资金的新支付费用甚至出现零增长和负增长。业内人士认为，4月份保险公司投资资金新支付数据的下降只是一个侧面，具体取决于企业的战略调整和年度业务安排。

然而，新规定对该行业肯定有一些影响。为了满足要求，大多数保险公司正在调整产品业务，让中长期产品或产品取代原中短期产品，一些保险公司为了让产品继续销售这么多金额，积极促进增资，但企业的影响可能会有所不同。一家保险公司的相关人士说。

保户投资新增费降低47%

自2013年以来，中短期人身保险成为一些产品保险公司尤其是中小保险公司获得保费的主要手段往往可以在短时间内实现惊人的保费弯道超车。这些产品包括一些通用保险和少量股息和普通保险。其他类型的金融产品具有预期年化收入高、门槛低、灵活多变的特点，使中短期存续期产品在同一时期秒杀。

在低利率环境下，这种投资和金融产品受到投资者的喜爱，也有助于保险公司在短时间内占领市场，实现大规模保费的快速增长。然而，资产负债（短期债务长期投资）、现金流挤兑风险等问题也成为监管机构关注的焦点。

3月18日，中国保监会发布了《关于规范中短期存续期人身的规范》保险产品相关事项通知要求保险公司立即停止销售存续期不足一年的中短期产品。存续期超过一年且不足三年的中短期产品销售规模，按总额的90%、70%、50%逐年减少，3年后控制在总额的50%以内，自3月21日起正式实施。

随后，各寿险企业官网和电商平台纷纷下架相关产品，一年期万能保险产品在市场上基本消失，取而代之的是三五年期产品。作为新规发布后的第一个月，4月份的保费也直观地反映在数据上。

根据中国保监会4月份的数据，寿险与3月份的1844.1亿元相比，保户投资新增缴费为974.7亿元，下降47%。与此同时，媒体披露的银保数据显示，4月份，银保市场51家人身保险公司的新单保费仅为860亿元，环比3月份下降47.6%，下降近一半。

根据银行间交流数据分析，4月份银行间环比下降的主要原因有两个：一方面，大多数保险公司已经完成了年度单独任务的目标，而是关注价值业务，因此保费的获取速度低于第一季度的每个月。另一方面，各保险公司的银行保险业务也受到中短期产品新政策的影响，产品开发重点转向三五年期业务。

一家保险公司的内部人士表示，企业的业务调整和战略安排是4月份保险公司投资资金新支付费用下降的原因之一，中短期产品新规定的实施也是不可忽视的因素之一。中短期产品新规定的实施对行业仍有一定的影响，特别是对以一年期产品为主的保险企业。这些保险公司受到新规定的影响很大，但每个企业的影响可能会有所不同。

另外，中国人寿、新华保险、平安人寿等四大上市保险企业和部分万能保险业务比例较低的保险企业，4月份保险投资新支付没有大波动，与前三个月的增长基本一致，4月份以万能保险为主的保险企业数据极端。

一些保险公司出现负增长

据统计，华夏人寿、中融人寿、君康人寿、信泰人寿、昆仑健康、安邦人寿、前海人寿、东吴人寿、安邦养老、渤海人寿、中国人寿是第一季度十大保险企业之一。规模保费中新增保费的比例也超过60%。其中，华夏人寿、安邦养老、昆仑健康等企业甚至超过90%。

需要注意的是，这些保险公司4月份的保险投资资金新支付数据远不如第一季度，不仅增长放缓，而且部分企业甚至出现零增长和负增长。

以渤海人寿为例，第一季度保户投资新增交费为113.9亿元，规模较大保费收入中占近70%，而在新公布的4月份数据中，保户投资新增缴费仅比上月增加137.4万元，环比增长基本为零。从渤海人寿官网了解到，目前销售产品中只有两种万能保险和一种分红险，3月20日，其他7款万能险产品下架。

昆仑健康和中国人寿呈负增长。数据显示，昆仑健康第一季度保户投资新增缴费37.4亿元，占规模保费收入的98%。今年4月，这一数据不但没有增长，反而有所下降，保户投资款新增交费为36.6亿元，在规模保费收入中所占比例也有所下降。这意味着渤海人寿保月，渤海人寿保户投资新增支付0.8亿元。另一方面，中国人寿更为明显。第一季度，中国人寿保险家庭的新投资费为2.9亿元，而4月份的数据为2085.5万元，环比下降93%。

除上述保险企业外，安邦人寿、前海人寿、安邦人寿、前海人寿、华夏人寿等保险企业外，4月份保险投资新增缴费增速也有所放缓，增速环比下降近50%，没有原有势头。

一家保险公司表示，该公司的产品不仅包括中短期存续期，而且包括长期和安全性，但这些长期产品在其主要渠道的销售非常差。银行保险渠道不能销售，在线销售渠道更多，只能是集团保险和个人保险渠道销售，但这两个渠道的业务量几乎可以忽略不计。根据新规定开发的新产品尚未获得批准，因此新规定后没有产品保费。

此外，浏览多家保险企业网站发现，在投资理财产品栏中，多家保险企业出现了产品升级、尚未上线等字样。

新规各有高招

即使受新规定的影响，4月份保险投资基金的新支付也有点丑陋，但这并不意味着保险公司将不作为。事实上，自新规定实施以来，保险公司一直在不断调整业务，以减少新规定实施的影响。

绝大多数公司转向三年期和五年期的产品。一些产品类型丰富的大型企业可以直接使用短期产品，有些可能是开发新产品，或者开发三年期的产品。一家保险公司的内部人士表示，直接调整产品期限是调整保险公司产品的直接方式。毕竟，开发新产品需要时间。

华夏人寿相关负责人表示，根据监管文件，公司从3月份开始调整战略，优化结构，重点发展个人营销、银行保险期付款、法人短期保险等核心价值业务。

然而，为了不降低万能保险的规模，一些保险公司增资已经成为应对新规定的另一种方式。根据中短期存续期新规定的要求，保险公司中短期存续期产品的年度保费收入应控制在公司最近季度末投资资本和净资产较大者的两倍以内。根据新规定，1亿元的资本投资只能利用2亿元的中短期产品保费规模，大大降低了资金的使用效率。

上述保险公司内部人士表示：为了让产品继续销售这么多金额，一些保险公司正在积极准备增资或销售灵活性高的产品，并没有直接收紧步伐。

据不完全统计，今年1月至4月，有11家人寿保险企业增资，总金额达到229.8亿元，均为中小型人寿保险公司，除全球同行外，均为资产驱动企业，部分保险企业也多次增资。其中，天安人寿增资50亿元，上海人寿增资40亿元。

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