保险资金账簿：至少持有668家上市公司712亿股

导读：
因为不断的买买买买，2016年A股市场出现了风头。据同花顺和上市公司统计，目前保险资本至少持有668家上市公司的股份，共持有约712亿股。据同花顺和上市公司统计，目前保险资本至少持有668家上市公司的股份，共持有约712亿股。

保险资本已成为a股市场的鲶鱼，但在激活一些知名度的同时，也给市场带来了一些不稳定因素，如短期经营引起的股价波动、上市公司管理人员的动荡等。激烈的技术也引起了管理层的关注和担忧。2016年底，管理层多次喊道：保险姓宝，保险资本也暂时停止，一切暂时平静。然而，在持续资产短缺的背景下，一些分析人士认为，2017年a股仍将是保险资本的主要战场，但技术将更加标准化。

保险资本战争上市公司

前海人寿母公司宝能系是本轮险资大战资本市场的始作俑者。从去年下半年开始
系(聚盛华及其一致行动人前海人寿)一路过关斩将，在二级市场疯狂扫货万科A股份。截至2015年底，宝能系共持有万科A股份22.11亿股，占总股本的20.008%，正式取代华润成为万科最大股东。至此，宝能系与万科管理层的对抗也正式进入白热化阶段。为了保证控制权，万科管理层不得不紧急停牌，到处寻找救援。万科A直到2016年7月初才正式复牌，复牌后，宝能系继续增兵城下。7月6日晚，万科宣布收到公司股东聚盛华关于权益变动的通知。2016年7月5日至7月6日，聚盛华通过资产管理计划在二级市场增持公司a股7839.23万股，占公司总股份的0.710%。权益变更完成后，巨盛华及其一致行动人前海人寿保险股份有限公司共持有A股275978.8万股，占公司总股份的25.00%。

万科的宝能系A买买买也正式拉开了保险资金投资a股的帷幕。随后，安邦、恒大、阳光、国华人寿等多家公司保险公司资本市场布局争先恐后。2016年11月一周内，安邦资产一口气两次举牌中国建筑(持有30亿股)。根据安邦资产举牌期间中国建筑均价，两次举牌费用超过200亿元。此外，安邦资产还表示，计划在未来12个月内增持不少于1亿股或35亿股。根据公告，安邦资产增持后最高股权比例将达到21.67%，安邦资产将稳居第二大股东宝座。根据公告，安邦人寿保险持有安邦资产52.50%的股份，安邦保险集团持有安邦资产47.50%的股份。安邦保险集团还持有安邦人寿99.984%的股份。

根据同花顺和上市公司的统计数据，保险资本至少持有668家上市公司，总持股约712亿股。从投资类型来看：房地产、材料和金融业已成为保险资本最喜爱的三个行业。

广发证券首席战略分析师陈杰分析了保险资金的购买和购买，保险资金有足够的动力举牌：一是万能险产品资本成本高，增加保险资本负债端成本；二是资产短缺减少保险资产端收入，标志可提高资产端收入；三是通过标志性保险资本可以权益法计算，获得稳定的投资回报。

买买买买困扰a股

然而，买买买的行为也给a股市场带来了巨大的麻烦。今年，当宝能部门争夺万科控股权时，它与管理层发生了冲突。万科董事长王石甚至公开宣布了前海人寿及其一致行动人员的战争。王石直言不讳地说，包括余梁在内的管理层不欢迎宝能成为大股东。

2016年11月14日，王石的11月14日，南玻a召开临时董事会，提出临时提案，要求审议董事陈林履行董事长职权的议案。临时董事会结束后的第二天，南玻a收到董事长CEO、财务总监高管的辞职报告，如财务总监到负责技术的副总裁。随后，南玻A收到了丁九如、独立董事张建军、杜文君的书面辞职报告。南玻A随后宣布，12月5日又收到了三名监事的辞职报告，不到一个月，南玻有13名监事提交了辞职报告。高管集体离职，也将上市公司与前海人寿的矛盾推向了舞台。

2016年11月底，前海人寿将触角伸向格力电器，
11月30日晚，格力电器突然宣布，公司通过核实11月28日收盘后前20名股东的情况，发现前海人寿从11月17日恢复到2016年11月28日，大量购买公司股票，公司持股比例从2016年第三季度末的0.99%上升到4.13%，公司第三大股东。格力电器负责人董明珠对前海人寿的介入明确表示，
如果你真的是一个投资者，没关系。如果你只想利用金融杠杆发展，我认为这对中国来说是灾难性的。格力电器负责人董明珠对前海人寿的介入明确表示，
如果你真的是一个投资者，没关系。如果你只是想利用金融杠杆来发展，我认为这对中国来说是灾难性的。破坏实体经济的人都是罪人。”

恒大人寿的买而不举也对二级市场波动很大，
短期介入梅雁吉祥后，梅雁吉祥走出倒V走势，很多追涨的投资者损失惨重，恒大人寿轻松赚2亿元，引起投资者不满。

保险资本在a股市场的野蛮表现也受到了管理层的关注。12月3日上午，中国证监会主席刘世宇在第二届中国证券投资基金业协会会员代表大会上的严厉讲话被认为是针对保险资本的。

12月9日晚，前海人寿保险有限公司（以下简称人寿保险有限公司（以下简称投资格力电器的声明》，承诺今后不再增持格力电器股份，并将根据未来的市场情况和投资策略逐步退出。

同日，中国保监会宣布决定暂停恒大人寿委托股票投资业务，并责令公司整改。此前，中国保监会派出检查组进驻恒大人寿，并暂停恒大人寿互联网渠道保险业务。

12月13日，中国保监会副主席陈文辉明确提出要挤压保险投资股市，不仅将保险投资的股权资产投资比例从40%调回救市前的30%，还计划对保险投资收购上市公司进行一系列限制。

保险资本应回归定海神针的作用

保险资本一直是a股市场上最稳定的投资者之一，但今年已经从定海针变成了金箍棒。建信基金基金经理陶灿表示，今年的保险资本行动有点不同。保险资本进入市场可以积极促进公司治理结构的标准化，是各国金融成熟发展的标志。监管机构应做出相应的制度安排，合理规范，逐步发挥保险资本的积极作用，真正发挥稳定器的作用。

重阳投资表示，中国股市仍是散户主导市场，平均持仓周期短，羊群效应强。中国证监会大力培育机构投资者，旨在引入合理成熟的投资理念，引导中小投资者合理投资和价值投资，抑制股市波动。由于资金来源相对稳定，投资周期长，保险资金是自然的长期投资者和价值投资者，应该成为中国资本市场
海外成熟市场的成功经验证明了稳定器和压舱石。

11月30日，中国保险资产管理协会执行副会长兼秘书长曹德云也表示，改革开放以来，随着中国经济、金融、市场的快速发展，保险业取得了显著成就。保险投资要成为中国大型资产管理市场乃至金融市场的重要力量和成熟理性的机构投资者，必须继续坚持以下理念：一是坚持长期投资理念；二是坚持价值投资理念；三是坚持稳定投资理念；四是坚持能力投资理念；五是坚持责任投资理念；六是坚持创新投资理念。

从目前的数据来看，虽然一些保险公司放慢了举牌的步伐，但整体保险资本仍在有序进入股市。12月23日下午，中国保监会披露的2016年1月至11月保险统计报告显示，资金使用余额为13189.16亿元，较年初增长17.35%，其中股票和证券投资基金为18852.32亿元，占14.37%。保险资本股和基金头寸连续第六个月上涨。10月份保险股和基金头寸上涨329.87亿元后，11月份保险股和基金头寸再次上涨240.63亿元。

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