寿险公司第一个月规模型业务响应下降，上市保险公司优势明显

导读：
保监会将重点关注部分公司的现金流风险、舆论风险和个别公司的声誉风险，坚持做好计划，坚持内紧外松，坚持分类政策，坚持防微杜渐，防控和处置风险。

噪音过后，变化悄然而至。3月3日，中国保监会宣布保险公司根据年初第一个月的数据，78家人身保险公司共同实现了规模保费收入8514.16亿元，同比增长12.69%。其中，原来保险保费收入7517.32亿元，同比增长39.28%；保户投资和投连险新增交费996.85亿元，同比下降53.81%。

根据梳理，38家人身保险公司的投资资金和独立投资保险账户的新支付费用同比下降。其中，安邦人寿、和谐健康、幸福人寿、前海人寿、珠江人寿、君康人寿、长城人寿、上海人寿、信泰人寿、东吴人寿、北京大学方正人寿、中和人寿、长生人寿等13家人寿保险公司的投资资金和独立投资保险账户的新增交付费同比下降90%以上。

显然，一系列严格监管的新规定和永远不要把保险变成富有的俱乐部的打击正在奏效。国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生说：万能险在业务高度关注的背景下，出台了一系列有针对性的监管政策，预计保险公司的投资资金和独立投资保险账户的新支付费用将同比下降，这意味着个人保险公司的债务结构将进一步调整。然而，不排除个别保险公司面临大量退保或到期支付的现金流压力，需要密切关注和及时预防。

因此，中国保险监督管理委员会副主席黄洪在最近的人身保险监管工作会议上强调，把风险防治放在更重要的位置，密切跟踪国内外经济金融形势变化，发现风险基础，做好预测，完善应急预案，堵塞规则漏洞，及时处理，坚决发生区域系统性风险的底线，实现人身保险市场的稳定健康运行。

前海，恒大规模业务回落

总有几家人身保险公司萦绕舆论。

前海和恒大人寿自然在名单上。年初，前海人寿实现规模保费收入77.85亿元，同比下降40.13%。其中，原保费收入77.63亿元，同比增长131.39%；保险投资和独立投资保险账户新增交费0.22亿元，同比下降99.77%。

一方面，前海人寿转型发展的风险保障型和长期风险保障型是其明显的原因储蓄型保险另一方面，监管机构在三个月内停止开展万能保险新业务，禁止申报新产品。

前海人寿表示，在最近的月度业务分析会议上，提出了使用钢铁决心来促进转型，并对落后的分支机构实施逐一对话，定期跟踪转型，确保转型工作的全面推进。

同时，恒大人寿实现规模保费收入108.23亿元，同比增长104.94%；原保费收入69.97亿元，同比增长1839.34%；保险投资和独立投资账户新增38.27亿元，同比下降22.23%。

全国政协委员、恒大集团董事长徐家印在全国两会期间表示，恒大人寿将保障产品的比例提高到50%，而中国保监会规定的最低要求为30%，恒大人寿的偿付能力无危险。

此外，此前一直在蓬勃发展的安邦系也不再蓬勃发展。年初，安邦人寿实现规模保费收入861.84亿元，同比增长161.98%。其中，原保费收入852.58亿元，同比增长1455.22%；保险投资和独立投资保险账户新增交费9.26亿元，同比下降96.62%。

同期，和谐健康保险户和独立投资保险账户的新缴费同比下降96.23%；安邦养老保险户和独立投资保险账户的新缴费同比下降78.04%。

事实上，保险姓保险已经成为人身保险公司的唯一选择，无论是主动转型还是被动调整。比如华夏人寿表示，今年确定的目标是规模稳步增长，价值三倍增；首月原保费收入205.6亿元，同比增长591.79%，业务占68%，万能保险业务收入96亿元，同比下降69%，业务占32%，内容价值和长期盈利能力大幅提升。

然而，一家中小型保险公司的负责人承认，个人保险业的发展应该形成一个合理的价值取向。例如，万能保险产品本身没有问题，重点是延长保险期限，扩大保障范围，避免过度依赖单一业务，而不仅仅基于某种保费收入。

上市保险公司的优势突出

与进取保险公司的痛苦和转型相比，以上市保险公司为代表的稳定保险公司的业务结构更加合理和稳定。例如，太平洋人寿首月实现规模保费收入439.34亿元，同比增长50.89%。其中，原保险费收入403.37亿元，同比增长55.96%；保险投资资金和独立投资保险账户增加35.96亿元，同比增长10.56%。

目前，太平洋人寿业务转型成功，保费收入增长强劲。其中，业务结构主要是风险保障和长期储蓄业务，长期保费比例和个人业务新保险增长率继续领先。太平洋人寿内部人士透露。

再比如平安人寿实现规模保费收入1068.84亿元，同比增长35.88%。其中，原保费收入948.53亿元，同比增长39.73%；保险投资和独立投资账户新增120.31亿元，同比增长11.68%。

麦格理报告称，虽然之前设定的基数较高，但平安人寿业务继续以35%-40%的速度快速增长，首年保费总额同比增长35%至460亿元，主要是因为去年上半年代理人数增加20%。

基于上述情况，朱俊生判断，上市保险公司的风险保障和长期储蓄功能优势更为明显。一方面，上市保险公司基础良好，转型早。另一方面，进取保险公司缺乏品牌和渠道资源，承受着巨大的现金流压力。转型并不容易。

安信证券研究中心副总经理、金融行业首席分析师赵祥怀也表示：保险竞争环境不断优化，上市保险公司优势突出。预计今年上市保险公司新业务价值同比增长率将保持在11%以上。此外，利率上升有利于提高利差预期，提高保险股估值。

除上市保险公司外，其他中国传统和合资个人保险公司也将从中受益。上海一家合资保险公司的负责人说：这是对保险业的纠正或支持，让每个人都回到安全，站在同一起跑线上，让听话的孩子不被欺负。

其实中短期产品并没有真正满足客户的需求，需要承担过高的渠道手续费。不仅如此，误导销售和协议后端成本导致财务损失和声誉损失，加上这些短期产品往往结算利率高，必须增加对大型单一股权资产的投资，而不是采取分散投资策略，导致盈利能力和资本状况明显受资本市场影响。人身保险业的发展不仅在量，而且在质。一家中保险公司负责人坦言。

前瞻性监管的五个重点

综上所述，可喜的变化正在进行，但挑战不容忽视。

对此，保监会副主席黄洪近日召开人身保险在监管工作会议上，人身保险监管涉及内容广泛、线索多、任务重，不仅要全面考虑、统筹规划、全面推进，还要结合实际区分优先事项。

具体来说，主要分为五项工作。一是尽快分析情况，准确判断情况，做出早期决策，全面把握情况，提高控制复杂情况的能力，牢牢把握工作主动权。

二是风险防治。中国保监会将重点关注异常到期支付和退保风险、部分公司现金流风险、舆论风险和个别公司声誉风险。坚持制定计划，内紧外松，分类政策，防范和处置风险。

在分类政策方面，鼓励和支持长期稳定经营的保险公司增加创新；对于成长阶段的公司，注重引导和遵循行业发展规律，走上科学发展的正轨；对于极少数激进发展、盲目扩张、挑战监管底线的公司，将坚决采取停止新业务、处罚高级管理人员，直至吊销许可证等监管措施，坚决控制其无序扩张和激进投资，消除隐患。

在改革方面，监会将推进商业模式改革创新，降低运营成本；推进会计模式改革，建立分支险种会计制度；推进监管改革，支持保险公司探索管理模式创新。在监管方面，要做好市场行为监管，加强现场检查，增强检查的针对性、综合性、渗透性和威慑力，做好非现场监管，加强寿险监督责任准备金，促进业务分类监管，加强监管统筹，提高监管效率。

事实上，许多市场参与者认为，中国保监会正面临着把握严格监管，尊重市场，深化改革，防范和控制风险关系的问题。我希望监管机构继续探索两者之间的平衡，以提高资产和负债之间的平衡。然而，一切都应该以风险防治为前提，弥补监管不足，控制市场混乱。一位保险业高级人士说。

最后，我们将关注服务，包括进大病保险承担质量和统筹水平，做好保险扶贫，做好税收优惠健康保险和养老险服务；服务客户，促进服务创新，转变服务理念，加强服务监管，保护保险消费者的合法权益。

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