连续10个月，投连险收益率低于2%，最高收入不到万能保险的一半

导读：
近期，2017年1月，华宝证券公布了投连险收益。数据显示，1月份投连险账户月平均收益率为0.13%，最高收益率为3.55%。数据显示，1月份投连险账户月平均收益率为0.13%，最高收益率为3.55%。与万能险相比，1月份万能险最高结算利率可达8%，是1月份投连险最高收益的两倍多。

最高收益率3.55%

总体而言，自去年以来，投资收益与二级市场挂钩投连险，平均收益一直平淡无奇。数据显示，2016年5月至2017年1月可获取数据的相关投资账户总平均回报率分别为-0.04%、1.79%、0.81%、1.12%、-0.49%、0.91%、0.72%、-2.23%和0.13%。

数据显示，2016年1月大幅亏损10.72%后，3月份投连险去年最高收益率达到5.05%。然而，在随后的4月和5月，投资保险再次遭受损失，平均收益率分别为-0.76%和-0.04%。此后6月至11月，除9月、12月亏损外，其余月份基本保持正收益，收益范围在0.72%-1.79%之间。

可见，连续10个月投连险收益率低于2%。

从具体账户层面来看，1月份排名系统中的204个账户大部分获得正回报。收益率最高的账户包括:泰康创新动力型(3.55%)、友邦国内需求选择组合(2.97%)、泰康进取型(2.70%)、同方全球指数增强型(2.60%)、友邦增长组合(2.52%)。

与1月份万能险与结算利率相比，投资连锁保险的最高结算利率不到万能保险最高结算利率的一半。《证券日报》最近梳理了20家万能保险保费较高的公司寿险公司400万能险结算利率发现，1月份万能险结算利率最高仍达8%。

从投连险保费来看，2016年11月(1月份相关数据尚未公布)，投连险独立账户新增交费892，482.08万元。其中，弘康人寿新增投资连险账户保费居首位，为293、132.去年11月，光大永明寿新增保费金额排名第二，为232、287.02万元，国华排名第三，11月份连险新增保费151006.29万元，信诚人寿是合资保险投资中最大的，11月份新增保费141元，291.16万元。

投连险属于理财型保险，它是一种集安全和投资于一体的安全终身寿险产品投资的最大特点是收入不保证，与股市挂钩。事实上，除了资本市场本身的波动外，监管机构今年还加强了对投资保险的控制。

投连险风险小于股市

据业内人士分析，短期业绩不佳并不能掩盖投资连锁保险未来的发展空间。以2015年为例，虽然2015年股市波动较大，但投资连锁保险的影响远小于投资者个人感受到的波动。

华宝证券将激进投连险月平均收益率等权重加权，制定激进投连险指数，并将其与沪深300指数进行比较。截至2017年1月31日，激进投连险指数收于148.79点，调整后的可比沪深300指数收于63.49点。

平安证券研究报告称，自2014年下半年以来，股票牛市推动了投资连锁保险规模的井喷增长保费收入截至2016年上半年，中国的比例也在上升，占2.35%，但与海外相比仍有很大差距。因为投连险对利率不敏感保险产品，在低利率环境下，随着传统人身保险预定收入的不断下降，投资保险具有一定的优势，未来发展空间大。

此外，随着投资连锁保险规模的逐步扩大，它将为保险资产管理、公共基金和证券公司资产管理带来相关的业务机会。平安证券研究所交文超此前表示：因为寿险公司的资产管理能力较弱，因此这部分资金可以委托给相关机构进行管理。同时，投资连锁保险也类似FOF对于保险资产管理、公募基金和证券公司资产管理产品的自然配置需求，相关机构可以根据投资保险的需要设置相应的产品。

此外，虽然投连险收益暂时疲软，但与万能险和分红险，投资连锁保险的投资范围应该更广。2015年4月，中国保监会发布的《中国保监会关于规范投资连接保险投资账户的通知》规定，投资账户的资产配置范围包括流动性资产、固定收益资产、上市权益资产、基础设施投资计划、房地产相关金融产品等金融资产，基本涵盖了机构投资者可以参与的所有投资。

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