最近不知道大家是否有关注到一则新闻：
银保监会称，国内“刚兑性质的保本理财”
如今基本清零了。
也就意味着过去我们还能在银行买到的“保本理财”，现在一个都买不到了，甚至连过往的都要被清退。
这样的变化，其实并不突然。
国家监管想清除刚性兑付的“保本理财”，也不是一天两天了。
早在2018年的“资管新规”发布开始，国家就提出了“打破刚性兑付”。
“打破刚性兑付”言下之意就是：你银行爱咋卖咋买，你消费者爱咋买咋买，但是一切「风险自担」。
银保监会提醒了很多次，
行理财不是说带着“银行”俩字，或者是从银行买的，就是保本的。
也不是银行理财经理，给你信口胡吹，说是保本理财，就是保本的。
甚至2018年的时候，银保监会主席郭树清还要出来给群众们做“数学题”，告诉大伙“收益率超过6%，就要打个问号”。
彼时2018年，遍地都是收益率5%、6%的银行理财，并且大家都觉得这是安全保本的。
仅仅不到4年的时间，市面上的银行理财跌到2%的收益率，还得不断提醒你说，连这2%的收益都是有风险的。
为什么会发生这么大的变化？
背后的原因其实不难理解：因为国内整体的利率，都在不断下行。
很多人知道我们国家的利率在下行，但并不知道为什么利率会下行？
在回答这个问题之前，我们先来说一说经济危机是如何形成的。
世界经济多次出现危机的原因，往往是因为通货紧缩，用大白话来说就是物资过剩了，东西卖不完。
古代的时候，我们人类面临最大的困难是物资匮乏。而人类经过几次技术革命后，生产力实在是太强大了！如今面临的最大难题，反而是物资过剩。
马克思早在《资本论》中就分析过，任何一个实行市场经济的国家，到最后都会面临物资过剩，东西卖不完的危机。
假如一个工厂创造出了100个商品，每个商品售价1块钱，全部卖出去后给工厂赚来了100块钱的总价值。
可由于分配不均，这个工厂100号工人中：工厂主拿走50块钱，剩下的99号工人分走50块钱。
这99号工人怎么也买不完市面上这100件商品，顶多买50件。而工厂主自己一个人的欲望又是有限的，可能买两件商品就腻了，所以他可能只消费了2件商品。
市面上于是多出来了48件商品，物资过剩了。
那么经济危机又是怎么发生的呢？可能有人说了：物资多了，不是好事吗？
错了。
我们再想想，假设一个市场上，有竞争关系，大家都拼了命生产商品，东西多起来了，会怎样？
答案是会打折。
并且是会一直打折。
直到商品本身利润非常非常薄，工厂主生产它几乎无利可图了。于是这个时候，工厂主会关停整条流水线，解散工人，导致大规模失业。
工人失业了，没有了工资，更加买不完过剩的商品。
美国1929年的大萧条，就是这样的一段历史，当时流行着一个让人心酸的笑话：
儿子问妈妈，家里那么冷，为什么我们不烧点煤？
妈妈说，因为爸爸失业了，我们买不起煤。
儿子又问了，为什么爸爸要失业？
妈妈回答说，因为煤太多了，不需要那么多工人，所以爸爸失业了。
物资过剩，就是这么可怕。
回过头来，美国是怎么解决物资过剩，导致工人失业的问题呢？
当时有个著名的经济学家凯恩斯提出了著名的“看得见的手”，建议政府大幅干预经济。
老百姓缺钱，你政府有印钞机，那就印点钱给老百姓咯！
问题是怎么给？
起初美国政府想到的办法是大型基建、修水坝修公园，让失业的人们来干活，把国家建设漂亮了，同时印出钞票，名正言顺给老百姓发钱。
后来又想出了更高明的办法——发债。
对企业而言：资本家都是逐利的，要的是钱，那好，我利息低低地把钱借给你好了！你赶紧借了拿去投资，投资完你自己挣钱了，也不会裁掉工人了。
对个人而言：你不是缺钱买物资么？正好，我利息低低地把钱借给你，你赶紧去消费，去消耗掉过剩的物资，让企业们能继续运转，也就避免裁员。
发完债后，个人愿意消费了，企业愿意投资了，东西卖得出去了，经济就继续玩得转。
最后经济又增加了许多价值，把蛋糕进一步做大了，大家都开心，社会又是一片欣欣向荣。
撑过了困难时期，如果能撑到科技发展了，带来了新的产品，和新的需求，那么经济就摆脱了过往的困境，甚至连还债都不是问题了。
这就是国家降低利率发债的意义，用这种方式间接调节经济。
打个形象的比方就是，
一个病人快不行的时候（通货紧缩、经济危机）
你给他注射一剂兴奋剂（降低利率、宽松政策），
让他先撑一下，撑到医术更高明的医生，带着更先进的医疗设备来（科技发展带动经济发展）。
所以大家会看到，美国08年的时候，经济快要崩溃了，用的方式就是降低利率，狂发债，叫做“量化宽松”。
说白了就是把利率降到0%，几乎无息地印出大笔的钱，借给银行、保险公司和一些大企业。
于是当时美国的银行、保险公司和其他很多企业，纷纷活了起来，又赶上互联网科技的爆发，直接给美股带来10多年的长牛。
到了2020年新冠疫情全面爆发的时候，美国应对的方法，也是一样的，就是降息，降息，降息！
从美国10年期国债的利率走势图，我们可以发现，从长的一个时间维度看，利率下行是国家经济发展的主旋律，是一个必然事件。
2022年的时候，美国面临极为严重的通货膨胀问题，民众叫苦连天，拜登的支持率都创新低了，才开始疯狂加息。
疯狂加息到现在，美债10年期收益率也就加到2.7%左右，远远不及10年前的利率水平，却已经引发全球资本市场各种花式大跌了。
不管现在再怎样大胆地加息，再怎样怨声载道，美国都很难加回当年的利率。
这就是长期的利率下行。
纵观世界各国，长期的利率下行都是一个必然趋势，甚至有些国家，像日本、瑞典，更是直接把利率降到了0%以下，也就是“负利率”。
负利率：我钱存银行，不仅没利息，银行还要倒扣我手续费、管理费。
我钱存进银行里，就是妥妥地亏钱，别指望有什么利息，亏少点都不错了！
以这种方式，日本政府本身也能倒逼民众把钱拿出来投资股市，而不是藏着掖着。
日本甚至还推出了负利率的国债，你100块钱存进去，到期还你90块钱，纯纯亏钱的生意。
结果还被民众抢购一空。
无他，就是因为存国债，比存银行亏得少。
回过头我们看看中国的情况，我们国家的利率，也是在不断下行的。
从96年开始，国家连续八次降息；
再到后来遇上08年金融海啸，国家推行“四万亿”计划，降息放水；
再到新冠疫情，国家继续降息。
一直到今年，美国在加息，我们还要继续降息。
降息的原因也很简单：
因为中国经济增速放缓，从以往每年增速在8%以上，到今年连维持5.5%都比较困难。
很多企业生存困难，需要国家降息借钱给他们纾困，不然就要倒闭了；
很多家庭生活维艰，也需要国家降息刺激经济，提振他们的消费，不然需求压根拉不起来。
试问这个时候，给到人们4%、5%收益的银行理财产品，还承诺保本，说有国家兜底的产品，还可能活得下来吗？
很明显，这种产品要是还能活下来，就是违背逻辑的。
一来，不可能再给到4%、5%；二来，不可能保本保息。
为什么不能再给到4%、5%？
你想想啊，上半年国内的实际GDP增速，只有2.5%。下半年能否完成5.5%的增速，都是个问题。
而现在中国的基准利率是1.5%，1年期国债收益率是1.7%多，10年期国债利率是2.7%多。
结果你一个银行理财，上来就能给到4%、5%的收益率？还告诉我是安全的、稳健的、保本的？
我实在想破脑袋都想不出，到底是怎么能做到这种短期保本收益的。
要是这样，那么大伙也不用干活了，也不去炒股投资了，直接把钱都存理财产品里面吧！
于其付出劳动，辛辛苦苦赚来一年2.5%的财富增长；
于其承担风险，在股市里赚来5%的收益。我还不如买理财产品，一年就能给到5%的营收，还能由国家刚性兑付的“无风险”收益？
所以答案只有一种可能：银行的理财产品，如果短期内能给到比存款利率更高的收益，那就一定是因为承担了更多的风险，比如拿了你的钱，去投资了股权类，或者非标准债券等风险较大的资产。
这样的产品，本来就是有风险的，并且国家不会给担保，给兜底。
在中国的金融体系中，真正在法律上能做到“刚性兑付”的，只有三种金融工具：
- 银行存款；
- 人寿保险；
- 国债。
银行存款能做到刚性兑付，是因为资金池制度可以各种错配，投资什么资产也被国家限制得死死的，本身就只能做低风险投资，给储户的利息也足够少，更别提还买了存款保险。
人寿保险能做到刚性兑付，是因为人寿保险公司做的是长线投资，短期内不会给客户高利息，享受的是长期的红利，投资的标的也被国家限制，有各种监管制度，还有1800多亿的保险保障基金护着。
国债能做到刚性兑付，那就更不用说了，本身就是政府信用担保，借给国家投资各种长期的项目，并且也不会给到多高的收益率。
这三种是当前可以做到真正“无风险”刚性兑付、保本保息的。
除此之外的任何资产，不管吹得多么好听，多么安全保本——通通都是或多或少有风险的！
2020年工行销售的理财产品：
“鹏华聚鑫1号-25号资管计划”，宣布违约，
总资金规模达到40亿元，就这么暴雷了。
这起事件放以前看简直不可思议，不止因为来自第一大行工行，还因为暴雷的这款产品，宣传的收益率，其实只有4.1%…..
4.1%的理财产品也会暴雷，这是颠覆很多人认知的。
实际上这在未来，会成为一种常态。因为利率只会越来越低。
2019年，原中国银行行长周小川就说过，“中国可以避免快速地进入负利率”，言下之意就是，中国未来必然进入负利率时代，只是快慢的问题。
那么大家想想，银行的理财产品，收了钱后，去投资低风险的资产，比如国债什么的，如果只能拿回1%、2%的收益率，它还怎么给到你4%、5%的收益呢？
只能是因为铤而走险，去投资高风险的资产了。
所以国家也不敢给它兜底。
我们甚至可以预言——在未来，3%、4%的收益，也会成为一种“高收益”。
甚至乎当下你能在市面上买到的3%、4%的“稳健”理财产品在未来都会退出历史舞台。
说回来，我们得想想家庭应该怎么做？
首先我们家庭，绝对不能把大部分的资产都投进股市里，这样的风险是极其高的。
我们总得有一部分钱，是放到低风险的地方。哪怕收益非常低，甚至负利率，这没有办法，我们避免不了。
可难道，我们就此躺平吗？
也不建议。
我们其实非常建议每一个家庭，都给自己配上一份增额终身寿险。
用人寿保险的方式来锁定利率。不了解增额终身寿险可以点击文章了解👉（什么是增额终身寿险？怎么挑选一款靠谱的增额终身寿险？）
增额终身寿险完全不用担心利率下行和市场波动的风险，能以合同的方式直接锁定未来的几十年乃至终身3.5%左右的收益。
这种资产和银行理财产品最大的区别就在于它是走长线投资的，所以能做到长期给得了这样的收益，还能刚性兑付。
像前面我们说过的，降息就相当于一剂兴奋剂，让病人撑过一会，如果撑到了医生带着最新的设备过来，病人就被救活了。
经济的发展，长期来看，还是得靠科技。
并且人类过往，就是靠着科技的进步，长期慢慢经济增长，逐渐繁荣的。
增额寿的逻辑，就在于此。
不谈短期的4%、5%，但把时间拉长到10年、20年后，保险公司自然有底气随着经济的发展，去给我们赚到更多的钱，从而给回投资者终身保本的回报。
没有无缘无故的爱，一切都是有其背后逻辑的。
若干年后，当周围的人去银行抢破头皮，去抢收益率2%的理财产品时，我们早年锁定下来的增额寿，还能每年稳稳给回我们3.5%的回报。
而这就是早早订立合同，锁定当下利率的优势。
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