个人所得税递延养老保险计划或年内推出

导读： 近日，资本市场大喜事传来，有消息称个人所得税递延养老保险方案已向国务院报告，今年下半年很有可能推出试点方案。华南一家人寿保险公司的高管表示，由于涉及面广，如财政部、中国证监会、国有资产监督管理委员会、社会保障基金等部门，他们在各方面都会谨慎考虑。华南一家人寿保险公司的高管表示，由于涉及面广，如财政部、中国证监会、国有资产监督管理委员会、社会保障基金等部门，他们在各方面都会谨慎考虑。

个税递延型养老保险，即个人购买商业养老保险当这部分保费税从工资中免除时，退休后领取保险时再缴。这个项目叫中文版IRA(Individual Retirement Accounts个人养老金账户）制度的建立特别令资本市场兴奋，因为美国股市已经摆脱了多年的熊市，进入了20多年的牛市。如今，中国基金业也为此大喊大叫，中国版IRA开放将极大地促进股市。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，作为长期稳定的资金，个人养老账户无疑对股市有利。

事实上，A股市反响不强，仍以震荡为主。9月9日，上证综指收盘跌0.55%，报3078.86点，结束5日连续涨势；当周累计涨幅约为0.4%，之前连续跌了两周。

时间点是关键

个人购买商业养老保险作为补充养老险已经像箭在弦了。

8月人社部社会保险根据去年黑龙江、辽宁、吉林、河北、陕西、青海去年黑龙江、辽宁、吉林、河北、陕西和青海的城市企业职工养老保险当期基金收不抵支。

作为补充，商业养老保险迫在眉睫。个人所得税递延养老保险的消息让许多方兴奋不已。首先，对于个人来说，如果你去保险公司购买商业养老保险，初步计算前期可能每月节税几十元，每年节税1000元左右。基金公司作为养老保险的受托管理和投资者，非常关注，为此鼓掌。

中国基础协会副会长钟蓉萨认为，中国版的建立IRA当时，基金的组合投资可以为未来的养老金账户提供实际基础，公开发行基金可以抓住养老金发展的机遇。美国从20世纪70年代和80年代开始进行养老金和税收改革，在过去的30年里，资产管理行业一直在上升。今年7月，它在一个投资论坛上说。

中国证监会研究部门还写道，加快养老金制度建设，大力促进企业年金发展，实现养老金制度与资本市场的良性互动。

据了解，许多基金公司已经为此做好了准备，这将成为基金公司的又一大规模受托资产。

中国版IRA让我们来看看美国对股市的实力。美国IRA截至2015年底，也是国家提供税收支持和个人自愿参与的养老保障体系，IRA成为美国养老金的第三支柱，总资产达到7.6万亿美元。还有第二支柱401K计划，即企业年金，也提供税收优惠，目前规模超过4.5万亿美元。这两项新的养老政策在20世纪70年代和80年代推出，然后在这部分养老基金进入市场的过程中结束了美国几年的熊市，迎来了22年的牛市。

A股市也渴望如此大规模的长期资金进入市场，现在正在慢慢成为一个行业。中国的养老保险制度正在逐步完善。和美国一样，它也走社会保障与商业保障相结合的道路。社会养老保障作为我国第一支柱，已经不能满足更好的养老需求，因此企业年金作为第二支柱也在上路。目前规模约万亿元，比美国规模小4.5万亿美元。企业年金发展缓慢，主要是民营企业不愿意做，只有国有企业做，不像美国那么受欢迎。一位保险业人士说，中国版401K目前，该计划在中国主要面临这样的问题。数据显示，全国1500多万企业中，只有7万企业建立了年金。

企业年金覆盖面不广，未来养老问题关系到国计民生，所以是中国版的第三支柱IRA便上路。早在2009年，国务院就明确提出在上海试点个人所得税递延养老保险。后来，8家保险公司成立了试点工作组，并向财政部报告了该计划。但由于现实、税法等各种原因，现在八年过去了，还没有成行。去年年底也说快了，但转眼间，半年多过去了。剩下的不到四个月，今年能否成行还是充满了不确定性。在上述保险业人士看来，推出个人所得税递延养老保险势在必行，主要是时间点。

如何点燃股市？

个人账户养老金进入市场已成为资本市场最大的希望。龙腾资产董事长吴险峰表示，一开始规模不会太大，影响是渐进的。

根据上海市财政部上报的试点计划，每月缴费限额为1000元，其中700元用于个人养老保险企业年金免税300元。据业内估计，如果税前支出700元购买个人所得税递延养老保险，每月可节税80元，一年可节税1000元。过去的数据显示，缴纳个人所得税的人数不到3000万。如果10%的人在早期阶段购买，规模将达到数百亿。随着时间的推移，预计未来将出现数万亿甚至更多。按最高30%进入市场，初期最多可能只有几十亿进入市场，但随着时间的推移，越来越多的资金会不断进入，这是资本市场的期待。

杨德龙认为，事实上，市场已经建立了缓慢的牛市，重心不断上升，单边下为冲击上升，趋势逆转，一是整体资本宽松，流动性充足，房地产、债券市场有峰值迹象，股市仍处于底部，尤其是蓝筹股低迷；二是全球央行放水，资本价格上涨。

美国之所以能够实现22年的因也是养老基金长期积累和进入市场的作用。目前，市场首先希望企业年金进入市场。例如，根据保险资本30%的市场比例，理论上，万亿企业年金仍有2000多亿元进入股市。第二步是市场期待当地的养老金(社保)进入市场，市场计算规模高达2万亿元左右。当然，第三步是税收递延养老保险，预计随着时间的推移将成为一块更大的蛋糕。这些长期稳定的资入市场将成为影响a股的主要力量。

美国22年的大牛市不是一蹴而就的。吴险峰认为，未来a股也需要很长时间，慢牛将是正常的。与过去每天的巨大成交量不同，它将逐渐回到行业和个股时代，回到真正的价值投资时代。在这种正常情况下，指数短期内不会有太大的波动。不要猜太多市场。

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