加强万能保险监管,限制中短期产品规模

导读: 9月6日,中国保监会发布了《关于加强人身保险产品监的通知》(以下简称《通知1》)和《关于进一步完善人身保险精算制度的通知》(以下简称《通知2》),规范、调整和优化人身保险产品的开发、设计和销售。

事实上,这两个通知的发布并不奇怪。近年来,部分风险保障和财务管理功能满足了社会需求,具有收入稳定、透明度高、销售误导少的特点,发展持续快速。然而,个人保险公司业务结构单一、资产负债不匹配等风险逐渐暴露。

通过以上两个通知发现,政策意图是通过大幅提高万能性保险人身保险产品风险保障水平,进一步强化人身保险风险保障功能,杜绝人身保障保险产品简单地将其异化为短期金融产品。此外,监管机构考虑市场的可承受性,把握监管政策的适当性,避免紧急制动或一刀切,通过加强市场指导,明确市场预期,促进整个行业的逐步调整,保持整体市场稳定。

值得一提的是,上述两份通知规定,不符合要求的保险产品将于2017年4月1日前停产,预计中短期产品规模明年将大幅下降。

万能险戴上紧箍咒

在上述两个通知中,许多地方明确指向中短期业务,其目的不言而喻。

例如,自2019年1月1日起,保险公司相关产品的年度规模要求中短期业务比例。保费收入当年保费总收入的比例不得超过50%;自2020年1月1日起,比例不得超过40%;自2021年1月1日起,比例不得超过30%。

一家中小型保险公司总精算师表示,在规范短期个人保险产品通知的基础上,进一步增加相应的业务比例限制,给市场明确预期,引导部分保险公司逐步调整业务结构,避免紧急制动,形成现金流风险。

同时,将投资连结保险产品纳入中短期存续期产品的标准范围,要求保单贷款比例不得高于现金价值或账户价值的80%,对附加通用保险和附加投资连结保险产品进行单独评估,保险公司不得终身寿险年金保险、护理保险设计为中短期存续产品,坚持上述产品的风险保障和长期储蓄属性。

上述中小型保险公司总精算师还表示,这是为了防止保险公司通过投资连接保险、政策贷款和附加保险来避免中短期产品监管政策。

不仅如此,由于目前市场上的中短期存续期产品主要是万能保险产品,上述两个通知多次明确提到,如降低万能保险责任准备金评估利率,将评估利率上限降低0.5个百分点至3%,最高低保证券利率不得高于评估利率的上限;结算利率与实际投资收益率挂钩。当万能账户实际投资收益率连续三个月低于实际结算利率,特殊储备无法弥补差额时,当月实际结算利率不得高于最低保证利率和实际投资收益率。

太平洋寿险总精算师陈秀娟说:这是为了考虑当前保险公司的债务成本和投资收入,提高保险公司未来履行合同义务的能力,避免盲目缩短期限,增加收入,防止恶性竞争和利差风险,引导保险公司回归理性竞争。

需要注意的是,上述两个通知不仅针对中短期存续期产品或通用保险产品,还针对所有人身保险产品的规范、调整和优化,如进一步增加人身保险产品保险金额的要求。

负债成本有望下降

事实上,上述两项通知的严格性不仅在于人身保险产品的开发,而且在事件期间和事后的监督,使保险公司不敢肆意行动。

其中,明确提出建立产品退出机制。对违法产品,责令公司停止销售,做好信息披露等后续工作;对消费者认可度低、销量差的产品,要求公司及时采取适当措施清理,提高产品供应的有效性。

陈秀娟认为,部分保险产品销售有限,不能满足大数规则,风险分散效应不足。部分保险产品预期利润为负,资产负债不匹配。明确的退出机制使保险公司在产品开发中必须遵循保险保障的原则和自身的实际情况。

此外,还包括加强产品问责机制,明确保险公司、公司总经理、总精算师、法律责任人的具体责任,督促相关责任人发挥管理作用;建立产品可追溯机制,要求公司成立产品开发管理工作组,对产品精算、财务、销售、投资等产品运营环节进行全过程管理和风险评估,对问题不整改、产品不退出、业务指标不调整采取监管措施。

一家大型保险公司的高级官员承认,这将迫使公司提高产品开发和管理能力。引导公司提高产品质量,增强合规意识,实施精细产品管理,提高产品生命周期质量可追溯性,提高产品精算和法律合规的重要性。

海通证券分析师孙婷进一步指出,监管对上市保险公司影响不大,加强了大公司的竞争优势。万能保险等个人保险产品的定价利率和负债成本将逐步下降,产品激进定价和高结算利率将显著遏制,业务结构将逐步优化,保险公司的盈利能力、风险防范能力和可持续发展能力将进一步提高。

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