金融保险不是瘟神，精准监管：堵不如疏

导读： 近年来，监管通过放开前端，控制后端的方式，极大地释放了保险业发展的活力，牢牢把握了无系统性和区域性风险的底线，为保险业的发展提供了政策机遇期。

在宝万之争的压力下，城头变幻大王旗一步一步地变了保险产品以此为主要销售对象的和保险公司似乎成为保险另类代名词，原来的朝阳产业突然阴云密布，甚嚣尘上。

这种现象的出现，使保险业相当痛苦和无助。有些人戴着有色眼镜来看待保险业的发展，把个人混淆为一般，把局部夸大为整体，损害整个保险业的声誉。一家大型保险公司的高级管理人员的观点具有一定的代表性。

一方面，金融保险产品产生于经济环境变化和客户投资需求，是保险安全功能的延续，本身不应受到批评，但部分保险公司开发、销售、盲目缩短期限、增加收入、忽视债务成本和投资压力，在利率下行周期和资本市场波动下，使资产负债匹配风险尤为突出。

另一方面，从上市保险公司中期业绩报告、个人保险和单一保险、银行保险业务增长率的比较，以及一些依赖金融保险产品的中小型保险公司规模保费收入负增长现象，即不难发现保险业在优化产品结构、注重业务价值、及时防范风险方面的努力。

上述情况的出现无疑是对监管的一个挑战。事实上，近年来，监管大大释放了保险业发展的活力，牢牢保持了没有系统性和区域风险的底线，为保险业的发展提供了政策机遇期。

现在是前进还是后退？我们希望通过市场监管手段，继续探索管理与放行之间的平衡，提高债务端与资产端的协调，促进保险业的健康发展。我们不应该因为窒息而放弃食物，使保险业失去发展机错过发展机遇期；我们不应该容忍风险，严格控制保险业的准入门槛，加强对部分保险公司的检查和监督，实施准确的监管政策，资行为，引导其回归主流。一位保险公司资产管理人。

引导主流：风险保障、财富积累

与金融领域的其他行业相比，保险业的风险保障功能是其独特的标签，是安身立命的基础和核心价值。忽视这一点意味着放弃保险业的初衷。

目前，保险公司大致可分为价值与规模、投资驱动、价值和股东四类。价值和规模主要是老七家，规模和价值并重，新业务主要是个人保险和期货交易；投资驱动型主要是海洋人寿和恒大人寿，通过金融保险产品积累规模，依靠股权投资获得超额利润；价值型以华泰人寿和一些外国保险公司为典型，主要经营高价值业务，规模发展要求低；最后一个包括工行安盛、交通银行康联等，通过股东银保资源获得更多保费。

然而，在噪音下，投资驱动型保险公司似乎占主导地位，而其他三种类型的保险公司则很少，这显然不是保险业发展的真实情况。

中国保险业协会人身保险显示产品查询信息，中国人寿、中国平安、中国太保大型保险公司查询量高，占46%。重大疾病保险产品访问率最高，达到15%；意外伤害保险、其次，医疗报销分别为13%和11%。在一定程度上，上述结果证明，公众对保险公司和产品的认知仍处于理性状态。

当然，近年来，一些中小型保险公司通过金融保险取得了快速进步，占据了原保险公司的市场份额，使一些发展安全业务的公司哑吃黄莲花，难以形容，必须保持警惕。

一家大型保险公司的精算师说：这些中小型保险公司的金融保险产品期限短，收入高，安全性低，不同于其他行业的金融产品。此外，保险公司的认可似乎更可靠，形成了负面的示范效果。事实上，保险公司在不同的发展阶段采取不同的策略是可以理解的，但一旦业务结构过于单一，保费集中度过高，面对利率持续下降，资产配置难度增加，资产负债不匹配风险突出，谁人愿意主动降低收入，使投资者不得不冒险，但”河边经常走哪里不湿鞋？”。”

事实上，金融保险不是瘟神，关键在于产品的特点、目的和开发和销售方式。例如，一些大型保险公司将万能险这些万能保险以附加保险的形式组合销售，大多是传统的万能保险，具有保障和财务管理功能。期限长，与中短期存续期产品差异较大。它们不仅可以为客户提供风险保障服务，还可以提供长期稳定的资产保值增值，一些中小型保险公司也有转型的行动。

保险业应该考虑为什么中小型保险公司开发和销售的金融保险有市场。这是因为一个是客户缺乏高质量的投资渠道，另一个是传统的保险产品不能完全满足需求，客户希望分享保单中的高现金价值。个人保险公司的业务部门负责人承认。

他进一步表示，保险业的风险保障和管理功能还没有充分发挥，储蓄和财富管理功能还没有充分发挥，有很大的努力和发展空间。以香港保单为例。内地保险公司虽然有汇率风险、政策风险、税务风险、法律风险等。，但应该了解其保单价格、保障范围、投资回报等一系列贴心之处。未来，随着健康保险，养老保险随着保险公司的兴起，如何开发和销售更多的产品来吸引客户需要努力。

精准监管:堵不如疏

创新往往意味着现有模式的突破，规则在一定程度上落后于实际发展。因此，保险业发展的新模式也意味着监管的新挑战。

近年来，公众舆论金融保险和保险公司上市公司行为相当谈论老虎，更声音限制紧急刹车，一刀切，因为当地问题和否定整个保险业，保险业发展前景暗淡，危机，盲目依靠堵塞的话真的很难说服。

例如，在债务方面，万能保险是美国市场的主流保险产品。如果国内保险公司在追求产品结构均衡发展的基础上，注重万能保险的发展，把握其特点和债务属性，注重发展期交付和终身万能保险产品，或以附加保险的形式开发此类产品，为客户提供死亡、严重疾病、事故等一揽子风险保障服务，以及长期稳定的资产保值增值功能，为什么不呢？

外国保险公司首席风险官表示：问题的关键不是限制金融保险，而是规范和引导其发展，如新规定的期限、金额和资本限制，下一步可以考虑效仿美国，为通用保险建立独家账户管理。

诚然，风险保障是保险的核心，但如果忽视储蓄和财富管理的功能，不符合财富管理的发展趋势，保险业在金融领域的发展是否会逐渐边缘化，这是一个值得保险业深入思考的问题。

在投资方面，保险业被称为稳定，但必须面对的问题是，与金融领域的其他行业相比，投资范围和工具相对有限。因此，在利率持续下降、资产配置难度加大的背景下，有必要监督和引导保险资金到河边喝水，逐步放开可控的投资机会。

此前，在新的保险基金基础设施投资规定中，监管机构已经放开了保险基金的参与PPP形式和领域限制。此外，监管可以鼓励保险基金在股票市场上发现价值，稳定市场，限制投机和热钱；监管是否可以协调相关部门发行相应期限的保险基金债券。一家保险公司的投资部门负责人说。

事实上，无论是债务端还是资产端，两者都不能各行其道。监管应引导保险公司建立产品开发和投资运营、产品、精算、投资和销售协调的协调机制，重视资产管理部门的意见，考虑投资能力和市场状况，实现前端资产方与后端负债方的良性互动。

事实上，近年来监管实施的开放前端减少了对市场的直接干预，给予了保险公司更多的经营自主权，控制后端

许多保险公司表示：我希望监管能够在前端得到解放，在后端加强技术控制，对一些浑水摸鱼的保险公司进行专项检查，尽快发现迹象，实现准确监管，加强信息披露、内部控制等监管。

简而言之，保险业的滚动巨轮正在加速行驶。正确的监管指导可以确保巨轮在正确的渠道上行驶。保险负债和资产方的创新应用最终将服务于主要保险业务、实体经济和社会发展。

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