《十三五规划纲要》发布 4股有望受益

导读： 中国保监会近日发布了《中国保险业发展十三五规划纲要》(以下简称《纲要》)。

《纲要》显示，十三五期间我国保险产业发展的主要目标是到2020年 2000年，基本建设保障全面、功能完善、安全稳定、诚信规范、服务能力强、创新能力强、国际竞争力强、适应中国经济社会发展需要的现代保险服务业，努力从保险大国转变为保险大国，使保险成为政府、企业、居民风险管理和财富管理的基本手段，成为提高保障水平和质量的重要渠道，成为政府改善公共服务、加强社会治理、促进金融扶贫的有效工具。中国保险业在世界保险市场的地位进一步提高。中国保险业在世界保险市场的地位进一步提高。

华泰证券认为，8月26日，中国保监会发布了《关于加强保险机构一致行动人股票投资监管的通知》（草案），计划对保险资本和一致行动人实施更严格的监管措施，参与上市公司的收购。主要包括：1）划定重大股票投资（总股本20%），并要求在上市公司公告后3天内向中国保监会报告；2）提前申请保险机构收购上市公司，重申收购资金使用自有资金，不得与非保险一致行动人共同收购上市公司；3）加强对一致行动人的监督。保险机构与非保险一致行动人共同进行重大股票投资的，除提交备案报告外，应使用新的投资部分保险公司自有资金。

华泰证券认为，该通知有利于大型保险企业：监管政策主要针对中小型保险企业的激进扩张和投资现象，而大型保险企业投资稳定，注重产业整合和综合金融发展，不会受到该政策的太大影响。相反，大型保险企业实力雄厚，资金充足，投资谨慎，能够在规范市场上发挥优势。截至2016年第一季度末，平安、国寿、太保、新华股东权益分别为4403.4亿元，3183.5亿元、1347.3亿元、572.5亿元，偿付能力充足率超过200%，资本实力强，资源进一步发展整合。同时，四大保险企业风格稳定，投资端净资产收益率不断提高，综合经营战略明确；债务转型成效显著，新业务价值创新高，为未来利润释放积蓄力量。目前，四大保险企业P/EV均在1倍左右，处于历史低位，估值修复空间大。建议行业保持增持评级。中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险。

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