二代监管进入新阶段 亮红灯保险企业仍承压

导读：
近日，中国保监会最近宣布将启动第二代补偿项目，并就保险公司提交的财务信息发出通知，要求有关机构通过第二代补偿监督信息系统提交财务报告和审计报告。偿还第二代监管体系已成为衡量保险机构健康的重要标尺。第二代偿付监管体系已成为衡量保险机构健康的重要标尺。中国保监会表示，该行业的整体偿付能力足够稳定，但部分结构性指标下降，表现出稳定和担忧的特点。

部分保险公司最近通过增发新股增资，缓解了偿付能力不足的潜在压力。从保险资金的使用来看，已成为上市公司十大流通股股东保险还有资金账户万能险账户闪现，个别公司也有短期股票进出行为。分析人士认为，万能保险账户在未来几年将承受一定的压力，需要注意防范投资风险，避免短期股票投机，成为监管对象。

偿付能力稳中有忧

4月14日，中国保监会有关部门向保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司发布《关于提交2016年度财务报告的通知》，进一步明确2016年财务报告电子版的提交要求。根据通知，保险公司应通过第二代监管信息系统提交2016年财务相关报告的电子版本，而不是第一代监管信息系统。

根据通知，有关机构应通过偿还第二代监管信息系统提交财务报告、审计报告、管理建议书等各种2016年度报告的电子版本交强险专项财务报告、股息保险专项财务报告等。此外，如果保险资产管理公司未开通第二代监管信息系统提交账户，则应将申请开通提交账户的电子邮件发送给中国保监会有关部门的联系人。电子邮件包括：申请事项、公司全称及简称、公司经营保险营业执照机构编码、公司经营范围、联系人信息等。

从权威渠道了解到，监管机构正在加强第二代偿还与市场的互动，完善第二代偿还的监管功能，以提高监管效果。事实上，第二代偿还已成为市场实体体检监管的重要标准。

4月11日，中国保监会副主席陈文辉表示，目前保险业存在几个突出风险：一是偿付能力不足的风险。行业整体偿付能力充足稳定，但部分结构性指标下降，表现出稳中有忧的特点。二是流动性风险。三是公司控制不到位的风险。四是外部传输的风险。中国保监会将启动二代二期工程，重点是填补制度空白，修订现行规则，加强审慎监督协调。通过加强对难以资本化风险的监督，加强偿付能力数据的真实性，结合一带一路促进偿付能力监督的国际合作，加强偿付能力专业人员的培训，进一步深化第二代偿付的实施。

尽量避免接触红线

一些保险公司正试图避免触及第二代的红线。4月，中国保监会网站发布批准，同意幸福人寿再次增加注册资本。根据公开信息，幸福人寿在2010年、2012年、2013年、2014年和2016年12月多次向原股东或新股东发行股份，并多次增资。

近年来，幸福人寿的偿付能力多次亮起红灯。2016年四季度核心偿付能力充足率分别为71.41%、67.51%、66.57%、58.61%，承压明显。根据《幸福人寿季度报告》摘要，2016年四季度末的综合偿付能力充足率分别为139.60%、132.78%、119.68%和105.71%，呈下降趋势。

事实上，赔偿二代从多方面对保险公司的合规管理提出了要求，包括保险资金的使用。申万宏源分析师表示，第二代股票的浮动利润需要计提更多的最低资本，保险公司可以通过及时停止利润来降低对公司的最低资本要求。截至4月16日，幸福人寿在2016年年报中跻身中国海诚十大流通股股东名单后，从后者披露的2017年第一季度十大流通股股东名单中失踪。根据上市公司发布的2016年年度报告，幸福人寿已成为塔集团、中国海城等6家公司的十大流通股股东，其中5家为通用保险账户。

不愿透露姓名的分析人士表示，目前，二级市场上许多保险公司的持股账户仍以万能保险为主。在万能保险未来几年调整的预期下，此类账户将承受一定的压力。在第二代偿还监管体系下，万能保险账户需要特别注意防范投资风险和价值投资，避免短期投机股票，成为监管对象。

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