买理财险不如买债基？今天就来聊一聊…

有朋友说，买理财险不如买债基。债基安全性好，稳赚不赔。收益虽然没股票高，但比理财险的 3.5% 来说，有的高的时候能去到 7% – 8%。灵活性也不错，需要用钱时赎回即可。

这样看上来好像各方面都完胜长期储蓄险啊。理财的话，是不是买债基更好？
那它到底是不是真的高收益无风险呢？今天谱蓝君就和大家来聊聊。

主要内容如下：

• 什么是债基？
• 债基是稳赚不赔的吗？
• 理财买债基还是理财险好？
• 谱蓝君总结

我们可以简单理解为，基金是把大家的钱凑在一起去投资，而债券基金就是把大家的钱凑起来一起投资债券。

那债券又是什么呢？

债券，本质类似于“借条”，不过这个借款方不是亲戚朋友，而换成了企业、地方、国家等，即企业债、地方债、国债等。

债券相对于其他投资产品，收益低，风险小。但这不意味着它就是稳赚不赔的，债券同样有风险。

以企业债、地方债、国债为例，不同主体的信用不同，风险程度也不同。一般来说，企业债风险＞地方债风险＞国债风险。

国债以国家信用做背书，风险最小，约等于无风险。地方政府信用有隐患，但总归是政府，风险也在可控范围。所以，国债和地方债一般认为是利率债，收益高低主要受市场利率影响。

而企业债就不同了，万一企业倒闭了，钱就打水漂了。所以，企业债的利率在国债利率（无风险利率）的基础上要加一点风险溢价。溢价多少取决于企业的信用多高，比如大央企，信用高，风险溢价就低；小民企，信用低，风险溢价也高，发债利率也会更高。

债券有风险，那投资债券的基金，当然也会有风险。一方面，是债券本身的风险，如违约风险、大额赎回风险；另一方面是基金带来的风险，如持仓风险、基金经理风险等。

下面就来具体看看这些风险。

风险一：违约风险

违约风险是债券基金最核心的风险。相当于你借钱遇到“老赖”了，对方不还钱，账面亏损直接变成实际亏损，没有任何挽回的余地。

2020年，华晨债违约，受此牵连，重仓该债的华泰紫金丰利中短债发起A（007821.OF）一天就计提了6%的净值损失……很显然这6%是打水漂了。

同年，发生违约的大型国企还有永煤、森工集团、盛京能源、北京北大科技园建设开发有限公司等，其中不乏AAA级信用企业，涉及多只债券不幸踩雷。

2021年国内债券违规规模较2020年变化只增不减：

据债券研究报告显示，2021年我国债券市场新增23家违约，共涉及到期违约债券87期，到期违约金额约1,015.76亿元。

不过，对于债券的违约大家也无需太紧张，一般债券基金所持有单个债券都在5%以内，单个债券违约所带来的亏损大多都有限。

只是，想要债基稳赚不赔，就有点过于理想化啦。

风险二：大额赎回风险

大额赎回是指赎回的份额超过基金规模一定比例的情况，这个比例不小于10%，通常比10%更大。

一旦债券基金遭遇大额赎回，那么就会出现短时间内净值大涨（根据规定，大额赎回的罚息会计入到基金的资产内，因此出现短时间净值大涨）——净值大涨听起来是个好事情，但这不代表一定好。

因为一般发生了大额赎回后，基金规模也会大幅缩小，不但基金经理较难继续展开工作，导致后续基金表现出现大幅波动，也可能由于大额赎回后基金规模太小面临清盘。

无论哪种对投资者而言都不见得是好事情。

大额赎回风险通常容易发生在机构持仓比例较大的债券基金内，比如在之前就有机构由于踩雷地产债，触发了风控规则，然后就出现了机构光速跑路的情况。

风险三：持仓风险

债券基金根据持仓不同，还可以划分为纯债型基金、混合债券型基金和可转债基金。后两者的风险相对更高。

• 混合债券型基金

混合债券型基金包含一级债和二级债。不同于纯债基金，一、二级债基是可以参与新股发行和股票交易的（不超过总投资的20%）。打新和股票本身就是波动比较大的投资内容，因此混合债券型基金有风险很容易理解。

• 可转债基金

可转债基金主要投资于可转债，波动性就更高了。可转债除了本身的债券属性以外，还有转股的功能：如果正股上涨了，那么可转债也会上涨；相反，如果正股下跌了，可转债也会跟着下跌。波动性跟股票型基金类似。

因此，如果你买的是混合型债券基金或者可转债基金，那股市下跌也会给你的投资带来风险，造成亏损。

风险四：基金经理风险

我们都知道，基金经理对一只基金的成败有多重要。如果基金经理未能正确判断未来利率走势，买入大量债券后，市场利率持续攀升，则会导致基金净值持续下降。那么对投资者来说，该阶段进行债券基金投资，收益率会不及预期甚至会产生投资损失。

这也是我们投资债券的风险之一。

以上四点就是债券基金会面临的主要风险。

总的来说，虽然债券基金在众多投资理财产品中风险较小，但也是会有亏损风险的，不存在稳赚不赔的说法。

回到我们一开始的问题，理财是买债基好，还是买理财险好呢？

其实对于这个问题，谱蓝君的回答是，两者并没有冲突。

理财险和债基可以用作资产配置的不同理财目标，两者不是非此即彼、必须从中二选一的关系。

假如家庭的资金是短期两三年要用，对流动性要求比较高的，谱蓝君建议可以用债券基金里面比较稳定的纯债基金组合。

但如果家庭的资金是用于中长期的目标，则建议大家使用安全稳定、从长期来看可以抵御利率下行的理财型保险。

比如我们就有不少客户，在股市基金甚至房产的收益落袋为安后，会转而配置一部分安全稳定复利增值的理财险。

以上就是给家庭的一些资金安排的建议，具体资金分配比例等更详细的问题，建议大家咨询理财师以提供更为针对性的建议。

想做资产配置，却无从下手的朋友，可以点击下方图片，免费的一对一理财规划服务，理财师了解清楚你的需求后，会根据你的家庭实际情况，量身定制出科学合理的方案给你参考。