银行都在下调利率了，保险公司凭什么能锁定终身利率？

前段时间，银行下调定存利率、停发大额存单的消息闹得沸沸扬扬。

很多追求稳健理财的朋友深感焦虑，于是又掀起了一波“存款搬家”热潮。

众多理财工具中，储蓄险凭借着安全有保障，还能锁定终身终身利率的优势，受到了大家青睐。

但是，对于储蓄险能够锁定终身利率这点，不少朋友存在疑虑：

银行作为老百姓最信任的金融机构，最长也只能锁定5年的利率；

为什么保险产品却能锁定终身利率？就不怕兑付不了吗？

要搞清楚这个问题，得从银行和保险公司的赚钱逻辑说起。

先问大家一个问题，平时大家会在银行办什么业务？无非就是存钱、取钱、贷钱、还钱。

存贷款业务，就是银行的主要赚钱模式。

银行吸纳老百姓的存款，并支付储户一定的存款利息；同时把收到的存款贷出去，再收取借贷人的贷款利息。

存款利息和存款利息之间的利息差，就是银行的盈利。比如银行的存款利率是2%，贷款利率是4%，两者相差的2%就是银行的收益。

而作为银行收入端的贷款业务，现在已经进入了“瓶颈期”，因为老百姓的借贷需求是与经济周期挂钩的。

之前我们在《存款利率一再下调，未来还会回涨吗？》这篇文章中分析过，由于经济增速放缓、人口负增长等因素影响，未来我国的借贷需求会持续下降。

当下其实也已经可以看出这个趋势了——

过去几十年的房地产多辉煌，不少人砸锅卖铁都要贷款买房；但现在呢？尽管上头出台了那么多利好政策，也激不起老百姓的买房热情。

归根结底就是现在经济不景气，大家都不乐意贷款背负债了，甚至很多人还提前还贷了。

对银行来说，贷款放不出去，就没有收益，存款却越来越多，要给大家存款利息。这就非常危险了。

根据国家金融监管总局发布的数据，2023年四季度银行业的净息差仅为1.69%，远低于监管划定的商业银行净息差警戒线1.8%。

（图源：2023年商业银行主要监管指标情况表（季度））

再加上国家为了促老百姓贷款，提高经济活力，已经多次对贷款利率下手了，包括存量房贷利率下调、LPR报价利率下调等。

贷款利率降了，银行要避免净息差继续走低，也就只能同步降低存款利率了；而且就目前的经济情况来看，贷款利率和存款利率还会继续下调。

（图源：财联社）

这种情况下，靠存贷款利息差赚钱的银行，哪还敢给我们承诺长期的存款利率？

也难怪银行都开始限购甚至停发3年期和5年期大额存单了，这都是形势所逼啊……

保险公司的赚钱模式跟银行大有不同，主要靠投资赚钱，也就是用“钱”生“钱”。

我们缴纳保费后，保险公司扣除掉保障、运营等相关费用，剩下的部分就会拿去做投资赚取“利差”。

比如某款储蓄险的预定利率是3%，而保险公司的实际投资收益为5%，保险公司就可以赚到2%的收益。

那么保司投资赚钱实力如何呢？

去年年底，根据监管部门要求，保险公司首次披露了近三年平均投资收益率。

据公众号13个精算师统计，77家人身险公司中，有60家近三年平均投资收益率超过4%，足以证明保险公司的投资能力有多稳健。

（图源：13个精算师公众号）

保险公司能获得如此可观的投资回报，是因为其在投资市场中有极大优势：

一方面，有庞大且长期的现金流。

保险公司主推长险业务，有长达二三十年的保费收入，这就保证了保险公司有源源不断的现金流用于投资。

而且不比银行三五年后就要给储户支付利息，保险公司持有资金的时间相当长。

像年金险、增额寿等产品，兑付时间都是十几年甚至几十年后，保险公司有足够长的时间去利用这笔资金进行投资。

正因如此，即便市场不景气，保险公司短期内投资出现波动，也不会对保险公司产生太大影响，因为它可以拉长线去平滑投资回报。

另一方面，投资项目有严格限制。

为保证投资安全和稳定，保险公司选择投资项目时非常谨慎，基本都是投在了银行存款、国债、股权、不动产等等周期长且安全性高的项目里。

值得一提是，由于保险公司资金的特殊性，很多普通机构够不上门槛的、由国家主导、回报周期长的项目，保险公司也是有参与其中的。

比如国家基础建设项目，一带一路、西气东输、京沪铁路、水利工程、旧城改造等等，这些关乎民生大计的项目收益肯定是可观的。

所以说，担心谁赚不到钱，都别担心保险公司，这可是投资能力最强的组织之一，这也是保险公司有底气给我们承诺终身利率的原因所在了。

当然有朋友还是担心：

保险公司投资再稳健，在市场中也做不到“独善其身”，以后利率继续下降，保险公司投资收益缩水了，还能不能保证兑付？

首先，大家要对保险公司的投资能力有信心。

正如我们前面所说，保险公司有极大的投资优势，不管市场如何，在投资赚钱方面绝对是不输其他机构的。

大家看过去几年，在银行存款、国债利率跌到“2字头”，股票、基金连连飘绿的时候，还有近8成的保险公司平均投资收益超过4%，可见保险公司有多能打了。

其次，保险公司会适时调整业务应对市场环境变化，避免兑付风险发生。

即便客观的经济环境无法改变，保险公司也能从主动性较高的地方入手来控制风险，比如目前整个行业都在做的压降负债成本。

最直观的方式就是不再给客户承诺太高利率的回报，比如过去几年，把储蓄险的预定利率从4.025%下调到3.5%再到3%。

这里也要提醒大家，

这种通过降低产品收益率来控制保险公司负债成本的方式，将是未来很长一段时间内的主流方式，所以说，现在的3%能撑多久还真不好说，建议大家要上车就尽早！

当然，已经买了储蓄险的朋友不用担心，大家投保时保单是怎么约定的，到时候还是会正常兑付的。

这点我们可以参考90年代的高收益保单——

当时保险公司借着银行高利率的势头推出了很多高收益的储蓄险，年复利高达7-9%的不在少数。

（1996年的年金险保单，领到60岁IRR超过7%，领到90岁IRR超过9%）

到了今天，即便这些保单对保险公司来说已经是赔本买卖，但保险公司也还是老老实实按原先签订的合同兑付。

毕竟有国家金融监督管理总局这个“监管爸爸”，还有《保险法》、《合同法》等法律文件的兜底，

就算极端情况下，保险公司出现经营不善要倒闭破产了，也不会影响我们的兑付权益。

此前监管部门对恒大人寿（现“海港人寿”）、华夏人寿（现“瑞众人寿”）、天安人寿（现“中汇人寿”）等保险公司的处置方式就足以说明了。

目前都是正常提供保障、正常兑付的，所以大家就放心吧~