这年头，无风险的钱是越来越难赚。
先是银行接连降息，定期存款从早年4%以上的年利率一路跌到2%左右，而且还有进一步下调的可能。
现如今，国债也撑不住了。10年期国债的收益率，近日跌破了2.3%的关口，创下了历史新低。
对于后者，很多朋友可能感受不深，因为国债还挺难买的，手速慢的压根抢不到。
但国债对于市面上的很多资产定价有重要意义，被视作无风险利率的方向标。
尤其是10年期的国债收益率，更是深刻影响着很多中长期资产的定价，包括储蓄型保险这种主要以债券为投资标的的长期金融产品。
那么今天这篇文章我们就来了解下，10年期国债为什么会创下新低，这事会对储蓄险的预定利率带来什么影响，或许会影响到我们接下来的投资决策以及资产配置。
国债，是由国家发行的债券，相当于我们把钱借给国家，国家给我们打一欠条，到期后连本带息付给我们。
因为有国家信用做背书，国债也被市场公认为最安全、没有任何违约风险的资产。
根据期限长短，国债可以分为1年、3年、5年、10年期等。
其中由于10年往往包含了一个经济周期，再加上国债有很强的避险作用。
所以，大家常常会把10年期国债的收益率当作各类资产收益率的锚。比如说房产、股票、债券、商品、黄金、现金等，当然也包括储蓄险。
这几年，10年期国债市场波动剧烈，从2020年至今，收益率呈现下降趋势，从3.3%一路下行至2.3%，降幅不小。
一是，面对“资产荒”，金融机构没有好的投资标的，以及风险偏好的下降，只能增购国债。
近年来，收益可观的资产越来越少，再加上当下经济环境中很多投资项目的风险显著升高，很多金融机构为了求稳下调了自己的风险偏好，增加了增持国债的意愿。
于是乎，10年期国债市场变热，价格走高，它的收益率反而变低了。
这里也解释下，为什么国债价格和收益率会呈相反关系。
小A在5%利率的时候买入了100元一张的国债，到期可以拿到105元。一周之后突发黑天鹅事件，大量资金从股市等其他市场流出，涌入了债市避险。
原本100元一张的国债被炒到了102元。这个时候小B花102元买了一张国债，到期之后小A和小B两人都可以拿到105元。
但因为买入价不一样，所以两人的收益率也不一样。小A的收益率是5%，小B的收益率只有2.9%。
也就是说市场的疯狂买入行为，抬高了债券的价格，降低了债券的实际收益率，再发出来的新的国债，差不多就是2.9%左右的收益了。
这就是我们常说的，国债价格上升了，国债收益率反而下降。
第二，市场对于降息的预期较高，大家会偏向于可以锁定利率的资产。
前段时间，央行公布了新一期的LPR。其中5年期以上LPR大幅下调了25个基点，降息幅度创历史之最。
加上今年两会定出的5%GDP增速目标实现困难较大、国家动用政策工具促进经济增长的大方向不会有改变。
因此市场普遍预计今年的货币政策仍旧会维持十分宽松的状态，央行还会进一步降息。
既然有了降息预期，为了避免市场利率进一步下行，金融机构往往会提前买入中长期国债锁定利息。
这样一来，债券的价格就会继续走高，收益率继续降低。
并且，目前十年期国债接近2.3%的收益率还不是终点。
根据中金固收等机构的研报表示，预计10年期国债的收益率年内还会下降，或降至2.2%甚至更低。
那么10年期国债收益的下滑，会如何影响储蓄险产品呢？
前面我们也提到了10年期国债收益率会深刻影响着很多中长期资产的定价，其中就包括储蓄险。
在去年的7月，国家金融监督管理总局通过窗口指导把普通型人身险的预定利率从3.5%下调至3.0%。
至于预定利率降低的根本原因，就是它的两个参照物——十年期国债和近三年保险公司投资收益率，都在持续降低。
所以，一旦十年期国债收益持续下滑，那么保险也难逃进一步“降息”的命运，预定利率或许会从现在3.0%进一步下调至2.75%或2.5%。
这话不是危言耸听。毕竟，在这个利率持续下行的环境下，其他固收类资产的收益都在降，保险又怎能独善其身呢？
具体表现为，高收益产品正在不断离开。比如上个月，很多以高收益著称的增额寿险与养老金险都和我们告别了。
除了增额寿险和年金险，受利率波动影响比较大的万能险结算利率也在持续降低。
年初监管对保险公司下了死命令，调低万能账户结算收益：到今年5月，万能账户结算收益最高只能给到3.9%；6月开始不得超过3.8%。
结果才过了2个多月，监管就再次调整上限，要求保司下调万能险收益上限至3.3%和3.1%。
而这些，其实反映的都是监管对于保险公司将来利差损的一种担忧。
毕竟，未来利率降至更低的时候，如今许诺给客户长期接近3%收益的保单对于保司而言，就是一笔无法承受之重。
因此，我们虽然无法准确预测保险的预定利率何时会进一步调整，但可以肯定的是，下降趋势已经形成，调整也只是时间问题了。
这段时间我们经常会听到一些客户悔悟的声音，有的是因为错过老产品而遗憾，有的则是后悔当初4.025%和3.5%的时候没有多买一些。
好像人生就是容易充满各种遗憾，有很多本该如此，但我们又没有去做的事。
但仔细想想，我们并不具备上帝视角，所以只要我们做出的选择是当下我们觉得最好的就可以了，没必要后悔。过去就过去了，我们着眼当下。
像目前按照预定利率3.0%执行的储蓄险产品，跟其他同样安全等级的资产（银行定存、国债）对比，仍然有着明显优势，很适合家庭作为中长期的防守型资产来配置。
所以，你有这个需求，趁着还能赶上今天的3.0%，建议不要犹豫了。毕竟也许再过不久，如今的3.0%也会成为一种只能回忆的奢侈。
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