许多地方试点保险资金直投模式，目前只有50亿元人保

导读： 今年以来，四川、江西、重庆等省(市、自治区)开展了保险资金直接投入农业、农村、农民的试点，农民可以直接向保险机构申请贷款。业内人士认为，对于保险公司来说，这种尝试是一种创新，可能会获得巨大的发展机会，但风险也更大。目前，只有PICC集团获得了直接投资资格。下一步，其他保险公司能否参与市场还有待观察。业内人士认为，对于保险公司来说，这种尝试是一种创新，可能会获得巨大的发展机会，但风险也更大。目前，只有PICC集团获得了直接投资资格。下一步，其他保险公司能否参与市场还有待观察。

保险资金角色转换

前几天，人保财险重庆荣木科技有限公司成功签署了首个保险资本直接投资农业融资项目，成为第一个受益人，贷款300万元。

据了解，除重庆首次破冰外，今年江西、四川、浙江等地开展了相关试点。业内人士认为，目前的保险直接投资模式仍处于试点初期，机遇和风险共存，但值得一试。

什么是保险直接投资模式？最常见的模式是保险该机构利用自己筹集的资金直接向资本需求方发放贷款。同时，在江西试点中，人保集团采用资产证券化的方式支农支小。据媒体公开报道，PICC集团筹集5亿元保险资金，购买江西赣南金融资产交易中心公开上市转让的小额贷款公司和金融租赁公司的资产收益权，将保险资金定向投入农业、农村、农民和小微企业，为农业和农民创造新的保险资本支持模式。

那么，保险直接投资和传统的保险支持农业的方式有什么本质区别呢？根据公共信息，重庆人保财产保险推出的保险直接投资模式比银行贷款更灵活，流程更简单。农业企业或农民只需要提供任何东西保险公司政策性农险或收益性农险保单质押，无需抵押等程序即可获得生产资金。

PICC财产保险相关负责人表示，保险直接投资实现了保险机构从简单提供保障到开展农业相关综合金融服务的新飞跃。保险从第三方融资转变为直接为农民提供财政支持的机构。农民直接向保险公司提交融资申请，免除第三方中介机构。同时，保险公司可以根据农民的情况灵活确定金额和利率，融资期限与农产品生产销售周期相匹配。

在保险企业支持农业融资的传统模式下，保险企业扮演融资第三方的角色，即农业企业或农民向银行或信贷公司借款，保险公司通过信用担保保险和借款人意外伤害保险，为借款人增信，为借款人降低风险。

北京工商大学风险管理与保险系主任、教授王旭金表示：相比之下，与传统模式相比，保险资本直接投资模式减少了贷款的中间环节，降低了贷款成本，也有利于融资者降低融资成本。。他认为这种创新模式有一个良好的开端。

直接投资仅限于支农支小

目前，保险资本直接投资模式仅在农业支持和支持中小企业领域进行试点，只有PICC集团具有直接投资资格。该模式是否将在整个行业得到推广还有待进一步观察。

根据《保险资金使用管理暂行办法》，保险企业除个人保单质押贷款外，不得将保险资金使用形成的投资资产用于向他人提供担保或发放贷款。然而，随着政策的调整，保险资金直接投资于农业和小型支持的创新和试点项目得到了各方的支持。

2016年，中央一号文件明确提出鼓励和支持保险资金开展农业融资业务创新试点。同时，各地也在鼓励探索和创新农村金融服务模式。在企业层面，它的热情也很高。人保高层早就对农险领域的直接投资模式发表了声明。在今年的政协提案中，PICC集团董事长吴燕提出，在发展贷款担保保险的基础上，支持保险机构直接投资农业、农村、农民，以自有资金或筹集社会资本，采用贷款援助模式或专项资金，加强对贫困农民的财政支持。

目前，只有中国人民保险集团通过了中国保监会的批准，第一年获得了50亿元的直接投资额度，其中10亿元用于支持农业，40亿元用于支持小企业。其他保险公司仍不能参与保险资本直接投资领域。

王旭金对保险资本直接投资持强烈支持态度。他认为减少中间环节可以从许多方面受益，由于保险公司最初是一家经营风险的机构，风险控制能力强，直接投资具有优势。然而，一些业内人士指出，保险资本直接投资对保险公司也存在机遇和挑战，这需要保险公司具有完善的风险识别和控制能力。

从机会的角度来看，由于直接投资利率与银行贷款利率基本持平或略高，从投资的角度来看，直接投资模式是保险投资的良好渠道。同时，由于直接投资保险也是基于农业保险或收入农业保险，贷款业务和农业保险业务可以形成良性互动。

从风险的角度来看，在传统的农业支持模式下，大多数保险机构与银行或其他信贷机构共同承担坏账风险，而在直接投资模式下，农业保险风险和贷款风险由保险公司共同承担，对其风险识别和风险控制能力提出了更高的要求，这也是监管机构谨慎放开并逐步试点的原因之一。

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